美地产基金获追捧单周资金流入创历史新高

【摘要】美国地产基金在上周获得了有数据统计以来最大的单周净流入，在低息环境下，全球投资者深陷“资产荒”，对类固定收益产品青睐有加。(中国基金报)

美国地产基金在上周获得了有数据统计以来最大的单周净流入，在低息环境下，全球投资者深陷“资产荒”，对类固定收益产品青睐有加。

数据显示，投资者在9月第二周将史上最多的资金投入了地产基金，当周流入的资金量达到29亿美元，超过了今年年初16.8亿美元的记录。

具体看，当周流入的地产基金有90%集中在单一美国市场的ETF，另有16只美国地产基金的资金流入超过了千万美元，而超过半数的美国地产基金在当周都是资金正向流入或中性。据了解，EPFR在全球追踪超过65000只基金，合计管理资产总额度超过24.5万亿美元。

市场分析认为，多种因素促成了资金流入地产基金。EPFR认为，短期投资者想要利用近期估值的低点进行交易，目前地产股的估值并不高。也有可能是投资者认为上轮周期结束后，地产处于一个值得介入的时点。

从时间上看，颇为凑巧，这一流入刚好发生在标普道琼斯指数准备将地产公司从金融类企业中分离，设置一个单独的行业的关键时点。在1999年，全球股票市场曾将地产公司和银行及保险公司划为一类。本月，地产公司被重新给予了单独分类，有超过6000亿美元市值的股票将从金融行业中分离，而这一举动也让投资者更好地关注上市地产公司。EPFR认为，随着行业划分的改变，一些机构可能需要将组合中的资产配置做再平衡，因而带来资金流入。

随着对利息收入预期下降，全球都在寻求稳健的固定收益投资方式。本周即将召开美联储议息会议，但市场对9月此次的美联储加息预期大大回落。而海外的预期更加惨淡，有83%的投资者预期日本央行和欧洲央行在未来12个月内将会维持负利率。尽管有一些固定收益投资的替代品，如政府债券等，但近期全球政府债券回报有所上升，整体依旧处于历史低位。有市场分析人士认为，低息环境可能使得投资者对地产股以及REITS的兴趣再次得到提升。和公用事业、必需消费品等债性较高的行业相比，地产公司的估值目前依旧维持在一个相对合理的位置。

据了解，地产投资，尤其是REITS开始受到更多关注。REITS是拥有住宅或商业地产或其他能够产生现金流的物业的上市公司，投资这些公司就能从其投资的地产物业中获得稳定的房租收入。近年来，REITS发展迅速，相较于2003年仅占标普500的0.1%，目前已经占到该指数市值的3%。

JP摩根资产管理公司的欧洲地产研究总监表示，只要利率依旧维持在现在位置，而且各国央行持续现有的政策，地产投资就会是一个非常好的固定收益的替代品。不过，他也指出，在经济好转后，资金仍然可能回流股票市场，长期资金是否进入房产市场仍然需要继续观察。

富达基金全球投顾地产投资经理Steve Buller则认为，地产行业的单独划分对地产的实际影响有限。但他认为，地产作为金融行业的一部分时，许多基金经理都低配了地产股。在全球范围内，他看好脱欧后英国的地产，认为现在英国的地产处在低价位且不会再持续下滑。