千亿增量险资或南下驰援 港股有望继续上扬

专题：千亿增量险资或南下驰援 、港股有望继续上扬

近日，中国保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，这标志着保险资金可参与沪港通试点业务。记者在采访中发现，无论是保险资金投资经理，还是今年刚成立的沪港深主题基金经理，都积极看好港股市场千亿增量资金带来的投资机会，AH折价股、低估值、高股息蓝筹等将成为投资布局的重点。

险资或带来千亿增量资金

多位投资人士告诉记者，险资南下将为港股市场带来千亿元增量资金，有望推动港股市场继续上攻，为今年火热的港股市场“再添一把火”。

北京某大型保险资管投资经理告诉记者，保险资金可以配置沪港通股票，对保险资金是非常大的利好，公司一直想投资低估值的港股市场，但由于此前渠道不通，在投资上没有办法参与。

“尤其是在今年A股市场中，权益类投资风险偏大、固收类投资收益较低，很难去获取安全稳健的投资收益。而港股相对A股还是价值洼地，对险资的开放将增加保险资金在投资标的和范围上的可选性。”该投资经理称。

前海开源沪港深智慧生活混合基金经理赵雪芹认为，在当前险企保费收入持续增长而市场平均回报率持续下行的情况下，港股市场较高的红利回报水平和较低的估值水平对险资而言具备了十分突出的吸引力，打开港股通渠道有利于缓解险资配置压力。

事实上，公募基金已先于保险资金在去年获准参与沪港通交易。今年下半年以来，受益于深港通开闸利好，恒生指数已经连续上涨2个月，截至9月9日，恒生指数自6月底以来已经积累了15.90%的涨幅，明显好于同期A股大盘指数的表现。

此次保险资金获准参与沪港通交易，或将为港股市场继续带来增量资金。

在赵雪芹看来，此次试点或给港股注入千亿流动性，并有助于港股整体估值水平的提升。

赵雪芹分析，截至7月底，保险业资金运用余额为12.56万亿元，其中股票和基金1.72万亿元，占比13.72%；假设初期有10%分布到港股市场，对应的资金量在1700亿元左右。同时，以年均新增保费收入2.5万亿元计算，每年为港股带来的潜在增量资金约为250亿元。恒生指数目前的市盈率水平为11.75倍，全年历史均值为13.21倍，虽然近期走势较为强势，但随着新增资金的涌入，未来港股估值水平仍有上升潜力。