新电改势不可挡 两主线挖掘相关概念股
近期新电改迎来密集事件催化。据悉，8月底，北京、天津、山西、广东等12个省级电网以及华北区域电网的成本监审工作将结束，各地的输配电价也将在年底前对外公布。去年通过对五个试点省区电网公司开展成本监审后，各个试点省区不同程度的调整了输配电价和终端销售电价。电价作为电力体制改革的核心，对电网输配电环节按“准许成本加合理收益”原则核定输配电价，为进一步深入推进电力市场化改革创造了条件。
另外，在第二批输配电价正在制定之时，首个区域电网的电力直接交易已先行一步。根据能源局近期下发的相关文件，京津唐电改将在扩大直接交易电量、践行区域售电、向可再生能源开放售电，以及执行统一出清价格方面，加大改革力度，京津唐电改向深水区迈进。需要注意的是，近期有消息称，拟定的“十三五”电力发展规划明确：2018年底前启动现货交易试点；2020年全面启动现货市场，这是官方首次明确现货市场建设时间表。而国家能源局心仪的现货市场试点是京津唐电网，未来京津冀乃至全国售电市场的前景值得期待。
截至目前，全国电改综合改革试点4个，售电侧改革试点3个，省级输配电价改革试点18个，新电改试点已成燎原之势。我们认为，在国家着力降成本的大背景下，降低电价、放开售电端市场等新电改进程或将加速，电改关注程度将进一步提高。而近期各省公开的供给侧改革方案也集中传递出“降低电价”、“加快放开电力市场”、“推进大用户直购电”等信号，值得高度重视。
二级市场方面，电改红利继续释放，可沿两条主线重点挖掘售电市场相关受益品种：
一是潜在配售一体化标的。如北京科锐（002350）售用电服务在郑州、贵州等四省市落地，今年将加快异地复制；智光电气（002169）售电+增值服务龙头。
二是国网辖区内潜在优质售用电标的，如积成电子（002339）、中恒电气（002364）等。