通信设备：联通基本面触底 关注混改动态
光通信行业整体继续看好，首推受益流量爆发的光器件，推荐光迅科技（002281）(下半年看50%+空间)、新易盛（300502）;其次烽火通信（600498）、亨通光电（600487）(短期受中国移动光纤光缆8月下旬~9月启动年度集采招标影响，市场预期量、价均继续略提高，维持此前目标价，有短期20-30%空间)。
光器件核心逻辑：光器件国产化替代空间大，国内自给率不足一半，高端更低;光器件及传输设备是流量高增长在硬件领域高度相关的映射;伴随高端光器件格局日趋集中，光传输价值链从设备向器件倾斜，下半年100G、40G光芯片及模块再次供不应求。
光纤光缆行业动态：需求主要受固定宽带接入覆盖建设量影响，2015年开始受益中移动发力固网宽带建设，2016年光纤光缆行业量(19%)、价(+8%~15%)齐升、行业增速32%、亨通光电等龙头更快;2016年行业预计量(+13%)、价(+5%)结合增速19%。
国债利率下行，市场追捧高股息率公司，运营商配臵价值提升。港股三大运营商，中移动股价创半年来新高(上周公布的中移动中报受益数据业务高增长、推动业绩增速触底回升)，中国电信、中国联通（600050）港股股价也持续近二个月的反弹。
A股电信运营商关注中国联通、鹏博士（600804），以及转型布局家庭互联网的中信国安（000839）、转型IDC&驻地网宽带接入运营的华星创业（300025）(低估值)。中国联通业绩、经营基本面触底，关注其混改动态。
公有云以阿里巴巴为代表继续高速增长;私有云，伴随各行业IT业务云化趋势，也呈现产业高增长势头。继续推荐技术领先的紫光股份（000938）(股价底部区域)、渠道领先的神州数码（000034）。流量高增长，IDC&CDN行业需求端维持高景气，继续推荐科华恒盛（002335）、网宿科技（300017）。
物联网：目前是再次布局的时机，主要行业催化剂——华为9月发布NB-IOT芯片，中国电信明确2017年上半年实现全网实现NB-IoT网络覆盖、跟踪四季度启动招标，联通、移动进程预计和电信相当。重点子领域仍是水务、燃气、交通、物流等行业有望最先商业NB-IoT的场景应用型企业和传感器企业，个股维持推荐宜通世纪（300310）(停牌)、高新兴（300098），以及关注高弹性的水务/燃气管网监测等领域个股三川智慧（300066）、汉威电子（300007）等。