新农村运动
专题:
中国“十一五”规划纲要提出的六大任务中,头一项就是建设社会主义新农村。建设社会主义新农村标志着中国改革开放和现代化建设进入了一个工业反哺农业、城市支持农村的崭新阶段。农村消费市场的启动将成为中国经济未来可持续发展的根本出路。
——农民收入不断增加,购买力逐渐提高。“十一五”规划纲要中提出,今后5年要实现城镇居民人均可支配收入和农村居民人均可支配收入各增长5%的目标,这意味着在不考虑通货膨胀因素的基础上,到2010年农村居民的纯收入将从现在的3250元增加到4150元。
——引导中国农村消费需求的潜力巨大。根据人口统计资料,2005年,中国乡村人口占人口总数57%,但农村社会消费品零售总额占社会消费品零售总额的比重仅为32.9%,表明了农村消费方兴未艾,增长空间很大。商务部对全国一万户农民的抽样调查显示,想要购买冰箱、计算机、洗衣机、摩托车、空调、手机的农民比例都在20%以上。农村人口每增加一元的消费支出,将拉动2元的消费需求;农村家电普及率每提高一个百分点,就可以增加238万台(件)消费需求。
——“十一五”期间政府支农力度空前。在今后很长的一段时期里,政府“三农”政策的力度还将继续加大:第一,财政性建设资金向农村倾斜;第二,加大市级财政性建设资金对郊区和所属县乡的投入,加大公共基础设施向农村延伸,同时组织城市有关单位和企业帮扶农村,增强城市对于农村的辐射和带动作用,形成城乡协调发展、共同繁荣的局面;第三,政府财政将通过直接补助资金、补助原材料或“以奖代补”等方式给予鼓励,引导农民对直接受益的公共设施建设投工投劳;第四,政府倡导,加快建立全社会参与的激励机制,鼓励各种社会力量参与农村基础设施建设。
一次重要的调仓或买入机会(5)
一些股票虽然不是所有基金集中持有的品种,但众所周知,某只股票的股东越少,越集中,股东持股占该股的流通市值比例越大,股票涨升的概率就越大。从2006年第四季度报告看,有200余只股票被基金重仓持有,其中有25只股票,基金持股占到该股流通市值的比例高达20%以上。在资产规模过百亿元的8只基金中,按照它们的持股总市值排序,招商银行、中国石化、工商银行、万科A等赫然在列。
基金的“不卖”现象(1)
2007年1月下旬开始,大盘连续大幅度向下调整,终于让前些日子还在痛苦等待中无所适从的投资人舒了一口气。下跌虽然痛苦,但和前些日子失去理性的狂涨相比,调整还是起到了稳定市场的作用,在一定程度上化解了过快上涨给广大投资者带来的操作上的无所适从。
城市化进程加速
许多国外学者把“中国的城市化”与“美国的高科技”并列为影响21世纪人类发展进程的两大关键因素的观点看来一点也不算过分。美国《华尔街日报》2005年1月8日以“中国城市化发展迅速”为标题报道:“中国二十多年来的经济改革引发了有史以来最引人注目的人口迁移:1亿多人从贫困的农村地区转移到了城市和工业制造区。”但是,与世界发达国家相比,中国的城市化程度仍然十分低。根据世界银行的统计,2005年世界高收入国家的城市化率为75%,中等收入国家为60%,低收入国家为28%,而中国的城市化率仅为41%,比低收入国家高,却大大低于中等收入国家二三十个百分点,与高收入国家城市化水平更是相差甚远。但正是这个巨大差异,决定了中国未来城市化发展的巨大潜能。
一次重要的调仓或买入机会(6)
从2006年第四季度持仓来看,2006年第四季度基金整体持仓为77.56%,其中偏股型基金的仓位为80.49%,积极配置型基金的仓位为79.66%,股票型基金的仓位为84.19%。与之相比,成立时间满5个月的基金平均仓位为76.10%,其中,偏股型基金的平均仓位为79.43%,积极配置型基金的仓位为77.52%,股票型基金的仓位为83.73%。
基金的“不卖”现象(2)
基金鸿阳认为,此轮A股市场牛市的起因和持续都受益于股改和汇改,只要这两个根本性的制度变迁因素没有消失,此轮牛市就不会轻易结束。
新消费群的崛起
中国中产阶层的定义是什么?是指人均年收入2.5~3万元、家庭年收入7.5~10万元,受过高等教育,参与企业的决策和管理,从事脑力劳动的专业技术人员及其白领群体。目前,符合上述标准的人数占中国总人口的比例约为13.5%。据测算,2005年中国达到中等收入阶层标准的家庭为7000万个,家庭平均年收入为7.5万元,家庭平均拥有31万元资产。我们还预测,到2010年,以上数字均将翻番。随着中等收入阶层崛起,中国消费率(消费占国内生产总值的比率)将不断上升,从2005年的62%上升到2010年的68%,并于2020年达到71%,接近发达国家水平。
一次重要的调仓或买入机会(7)
——人民币加速升值催生大好机会。2007~2010年人民币预计升值幅度为16%~20%。在涨跌互现的双向波动中,2007年人民币汇率升值幅度将在4%~5%之间,年底时人民币对美元汇率将达到1比7.35。2007年,流动性过剩局面将可能加剧,央行货币政策将呈现中性偏紧的格局。2007年央行将继续提高存款准备金率1个百分点。另外,估计央行将会继续加息0.27个百分点。由于目前货币政策的效果非常有限,2007年宏观调控将可能采取一些新的手段,比如财政政策将发挥更加积极的作用等。2007年还可能会发生很多意料之外的重大变化,但人民币升值将始终是最重要的因素。目前,人民币升值预期已经形成,只要人民币升值的大趋势不改,中国股市向上的趋势就不会改变。
基金的“不卖”现象(3)
富国基金认为,尽管A股经过2006年冠绝全球的强劲上涨,2007年的中国资本市场不会出现类似1993年和1996年大牛市后的大幅调整,因为现在的资本市场基础已经今非昔比,资本市场已经可以实现可持续发展。
站在中国股市长牛市的起点上
一次重要的调仓或买入机会(8)
基金的“不卖”现象(4)
中信基金首席策略师王江平认为,从2007年1月底开始的未来两个月,市场还会出现一定幅度的震荡,但“中长期看,中国股票市场具有良好的投资机会”。这是因为,无论从上涨空间还是上涨动力看,中国股市依然是个牛市。如果说2006年推动股市上涨的四个核心因素分别是股权分置改革、新股发行、业绩推动和估值水平提升的话,那么这些因素在2007年以至未来五年内,依然存在或者会进一步深化。
市场泡沫化论的始作俑者(1)
对于短期大幅上涨的中国股市是否已经出现泡沫,已开始成为一个人们激烈争论的焦点。以全国人大常委会副委员长成思危发表的“泡沫论”看法为节点,中国股市在2007年1、2月间遇到了四位重磅级的看空者。
对股市“黄金五年”形势的研判(1)
中国股市的长期繁荣才刚刚开始,以什么样的视野和高度去看待股市,会决定投资者今后的财富结果。未来五年,中国牛市将制造出众多的百万、千万、亿万富翁,我们应该振奋精神,全面备战,积极行动,迎接盛世中国盛世财富的到来!在长牛市市道面前,裹足不前只会丧失历史性的机遇!用巴菲特的投资眼光和选股原则,精选长牛市道收益能翻十倍的大牛股,然后在价格相对低估的时候买进。坚定看好人民币升值受益板块、机械装备板块、自主创新与消费升级优势板块。一旦买入,就长久地照看好集中持有的几只股票。我们建议只要股票市场不发生系统性恶化,保持投资组合至少5年不变。可能的话,越长久越好。同时做好充分的心理准备,始终不被股票价格的短期波动所左右。
基金的“不卖”现象(5)
随着股市大踏步走好,QFII中国A股基金买入A股股票的速度和仓位在2006年年底双双加速。截至岁末,7只大型QFII基金的平均股票仓位超过97%,达到有史以来的最高峰值。上述QFII基金的资产也首次突破了300亿元。
市场泡沫化论的始作俑者(2)
花旗银行中国首席经济学家沈明高认为,目前的股市上涨、下跌的模式同几年前没有根本上的改变,“如果股市在近期自身没有一个理性的调整,势必引发政府用加息等手段进行一次调整”。
对股市“黄金五年”形势的研判(2)
2.中国正迎来股权分置后改革时代,表现在:政策与制度变革的力量;股权激励、资产注入;严厉监管下更良好的公司治理和诚信;大盘蓝筹注入新鲜血液;金融创新产品不断出现,为不同的风险偏好者提供了更多的选择权;中介机构——券商大治之后活力再现;投资主体——机构队伍的跨越式壮大;合格境外投资者引入——走向国际化的需求方;国务院批转证监会关于提高上市公司质量的意见;8个部委联合清理大股东占款问题。总之,无论是上市公司的数量、质量,还是资本市场的参与者,都将在这个市场里获得长足的发展。金融创新更为中国资本市场的长远发展打开了广阔的空间,使得证券市场能够满足各类不同风险偏好投资者的需求。更为重要的是,参与市场的各方,其利益主体的共同基础变大了,有了共同经营好上市公司的内在动力和机制。
一次重要的调仓或买入机会(1)
对于2007年的中国股市走势,我们的研判是:
市场泡沫化论的始作俑者(3)
“从利润、回报率和其他指标来看,70%的内地上市公司没有达到国际标准。”
对股市“黄金五年”形势的研判(3)
5.2006年是A股市场的重要转折年。随着股指的大幅上涨,以及大量优质大盘蓝筹的价值回归,A股市场一举成为全球第九大股票市场。2006年的指数涨幅,更是高居全球主要股票市场之首,中国A股市场已经引起全球资本市场的密切关注。近年来,A股市场结构发生的翻天覆地的变化,也成为全球资本市场关注的一个重要原因。经过工商银行、中国银行、中国航空等一些大型H股的回归,A+H股占沪深证券市场的市值比重已从2005年末的18.3%剧增到2006年年底的45.8%,从而实现了自A股市场成立以来首次与国际市场的高度联动,A股与H股形成的良性互动成为推动A股市场不断上涨的重要原因。
一次重要的调仓或买入机会(2)
4.股市暴跌为市场提供了一次大浪淘沙的机会。对于股价虚高的股票,可将其光环洗掉,使其原形重现;而对于真正有价值、有题材、有潜力的股票却反而是一次“淘尽浮沙始见金”的重大且重要的洗礼。股市的调整会将真正的黄金投资机遇展现在我们眼前,就看我们能不能够把握得住。
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