第一节金融心理战(1)

专题：

　

一、金融心理学

股市投资者可以更多地关注基本面的预测。然而，事实是，那些真的按照基本面投资的人常常很难跑赢大盘。

凯恩斯的发现：从社会观点看，要使投资高明，只有战胜时间和无知之神秘力量，增加我们对于未来之了解；但从私人观点，所谓最高明的投资，是先发制人，智夺群众，把坏东西让给别人。很显然，凯恩斯认为股票市场是缺乏远见和非理性的，而且，与“时间和无知之神秘力量”的斗争远远难于“领先一步”。在他自己的股票操作中，他将经济学放在次要地位，而将主要精力集中于心理学。

根本就不存在所谓证券价值的最终答案这种东西，一打专家可能有12个不同的结论。如果过了一会儿，条件稍有变化，再给他们一次机会的话，他们立刻就会改变自己的预测。市场价值与资产负债和损益表仅有部分关系，市场价值主要由以下因素决定：人性的希望与恐惧、贪婪、野心、上帝的行动，天气，新的发现，时尚和其他无数的、不可能毫无遗漏地一一罗列出来的东西。

市场常常是非理性的。

股票价格并不仅仅反映供求关系，它还包括心理因素。

现在，让我们总结时间和无知之神秘力量的几项基本原理：

1.市场走在前面

心理战:

A股票的价格是由机构引导大众认同的心理预期价位.

B长线牛股不会只作一波行情,但是试盘后缩理洗盘时介入是最安全的;上涨至一个平台后有较长时间的横盘整理、震荡换手后,在其最后一洗时介入也是可行的.

2.市场是非理性的

市场可能对事件反映非常快。但这同样是主观的、感情的，并且被狂想所控制，这种狂想又被变换的趋势所左右。有时候，价格与投资者的经济情况和利率同步波动，在大众的疯狂和冷漠中摇摆不定，而不是由证券价值决定。每个投资者都试图理性，但实际上却表现为非理性行为。

心理战:

A股市总是在非理性中运动,非理性的下跌总带来机遇,但是一定要等时机成熟.

B只有市埸的心理预期发生根本变化,股价趋势才会由量变到质变.

3.环境是混沌的

宏观经济预测通常不太精确，对投资无任何帮助。尤其明显的是，由于经济间相互关系常常受到小的，但非常关键的细节影响，这种细节可能改变一切，但无人可以预测到或猜测到。更糟糕的是：上述原理同样适用于金融市场。这条原理是：图形是自我实现的。

心理战:

A股市机遇来临初期大众都不会相信股市能上涨.