资本市场水有多深(8)
专题:
第一浪是1992年开始暴涨,从95点涨到1400点。
第二浪暴跌,跌的非常深,又从1400多点,跌到384点。
第三浪是1993年从386点暴涨至1558点。
第四浪是从1558点跌至1994年的325点。
第五浪从325点反弹至1052点。
第六浪是1996年从512点开始到1510点结束,非常漂亮。
第七浪是1997年至1999年的回调整理。
第八浪是1999年5?19行情,从1047点开始,到2001年2245点结束;
第九浪是下跌浪,从2001年的2245点跌到2005年6月的998点,
第十浪是从2005年下半年,1000点到2007年10月的6124点;
第十一浪是下跌,从2007年10月6124点下跌,至2008年8月的2284点.
股权分置改革过后的中国股市怎么走,短中期主要取决于管理层的政策,政策正确中国股市能迅速脱离熊市。
长期来看,站在历史的高度来分析,目前中国的资本市场正面临着历史性的机遇,18年没有发展的中国资本市场,表面看来是哀鸿遍野,许多股票跌破了净资产;实际上从长远来看,现在的中国股市就像1996年中国的房地产一样到处都是黄金。这样的历史性机遇可以肯定是千载难逢的,错过了这种历史性的大机遇实在可惜。随着资产证券化时代的来临、金融经济时代的来临,中国政府必须下大力气把股市搞好;中国经济在全球占的比重越来越大。面对这么大的经济体。十年后中国股市肯定能站在万点以上。当然不能依靠现在股市的这些低质量的上市公司,目前中国股市的上市公司,只有三分之一是合格的,另外三分之一将来通过并购重组或自身改造可以转变成质量较好的上市公司,还有三分之一是必须淘汰出局的,然后再让高质量的上市公司进入到资本市场来。这需要政府从制度上来解决。所以,只有资本市场能健康发展,股市投资环境得到改善,未来二十年中国经济才能持续稳步增长;在这种大的时代背景下中央政府已经是无路可退,中国的金融证券行业是无路可退,中国的上市公司是无路可退。只有背水一战,这种资本市场多种力量形成共识的质变,就产生了巨大的历史性财富快速增长的机遇。
从历史的角度看21世纪是中国人的世纪, 中华民族每700年左右兴盛一次。从周公摄政(公元前841年.)的第一次兴盛;第二次兴盛是:大汉神威;第三次是:贞观之治;第四次是:成吉思汉;如此算来下一次是在21世纪,21世纪是所有中国人扬眉吐气的时候。那么,对于金融经济时代的中国人来说靠什么来再度兴盛,只有大力发展资本市场才能让中华民族再度兴盛,成为世界强国之一。 可以肯定未来的中国有2亿人将成为中产阶级。在这样的经济发展的大的历史背景下,中国股市长线会持续向好。因此,从长线的角度分析,此时介入股市风险非常低;如果有高水准的顶级投资专家指导的话;只要我们不贪心,每年运作两三波行情,稳稳当当地每年获利超过30%。股市的风险是针对散户和非专业人士的,专业的资产管理机构有高水平的专家运作,又得天时、地利、人和,是可以控制一切风险的。
苏宁电器张近东(1)
一、张近东简历
私募富豪发迹内幕(1)
不少伟大人物的生存逻辑就是战斗,京城的私募大鳄也是这样。他们认为,未开化时代的文明是为了争夺权利而战,开化时代的文明是为了创造财富或者争夺资本而战,在战场上是没有谁对谁错,只有胜利者和失败者。
资本市场的英雄(1)
我国私募基金的存量在7000亿元左右,通过不断“阳光化”,未来可望有大约1000亿元私募基金进入股市。
私募富豪发迹内幕(2)
鸣指的是无形资产;
私募富豪发迹内幕(3)
目前,中国民营经济的发展趋势非常看好,而且正在以惊人的速度建立在整个国民经济中举足轻重的地位。从宏观层面上看,对资金的需求量在日益增长,建立广泛的融资渠道就成为很重要的一件事情。
买入基金的机会(1)
财富密码:
如何选择基金(1)
为什么在本书中我们一直和大家强调投资理财的重要,因为我们清楚地认识到,在目前的中国社会转型过程中贫富逐渐的分化;对待财富的不同的处理态度,不同的处置方法,将来会给你带来不同的命运结果。财富是资本,是种子,不去种地的种子就是普通的粮食,去播种的才是种子,不去播种,没有收获,去播种,虽然也有可能有天灾,但是更多的是有希望。
买入基金的机会(2)
从李先生提供的财务情况,得知整个家庭年收入173492元,开支72006元,开支中还房子按揭贷款一年23406元)。
如何选择基金(2)
按国内和国外的经验来看,封闭式基金交易的价格存在着折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素,对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的,所以折价率越高的封闭式基金,潜在的投资价值就越大。
卖出基金的时机(1)
财富密码:
如何选择基金(3)
国外对对冲基金的理解也颇为混乱不一,试列举一些最新的研究文献对对冲基金的定义如下。IMF的定义是“对冲基金是私人投资组合,常离岸设立,以充分利用税收和管制的好处”。美国第一家提供对冲基金商业数据的机构Mar/Hedge的定义是 “采取奖励性的佣金(通常占15—25%),并至少满足以下各标准中的一个:基金投资于多种资产;只做多头的基金一定利用杠杆效应;或者基金在其投资组合内运用各种套利技术。”美国另一家对冲基金研究机构HFR将对冲基金概括为:“采取私人投资合伙公司或离岸基金的形式,按业绩提取佣金、运用不同的投资策略。”著名的美国先锋对冲基金国际顾问公司VHFA的定义是 “采取私人合伙公司或有限责任公司的形式,主要投资于公开发行的证券或金融衍生品。”
卖出基金的时机(2)
尚先生在银行有5万人民币存款,3.5万美元存款。存了好几年,觉得不合算,也不知道该怎么处理。
如何选择基金(4)
筹资方式 私募 证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告,投资者主要通过四种方式参与:依据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”;直接认识某个对冲基金的管理者;通过别的基金转入;由投资银行、证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。 公募 公开大做广告以招徕客户
卖出基金的时机(3)
当然以下理财产品可供选择:
如何选择基金(5)
那么什么是对冲基金的“对冲“?不妨举出对冲基金的鼻祖Jones的例子。Jones悟出对冲是一种市场中性的战略,通过对低估证券做多头和对其它做空头的操作,可以有效地将投资资本放大倍数,并使得有限的资源可以进行大笔买卖。当时,市场上广泛运用的两种投资工具是卖空和杠杆效应。Jones将这两种投资工具组合在一起,创立了一个新的投资体系。他将股票投资中的风险分为两类:来自个股选择的风险和来自整个市场的风险,并试图将这两种风险分隔开。他将一部分资产用来维持一篮子的被卖空的股票,以此作为冲销市场总体水平下降的手段。在将市场风险控制到一定限度的前提下,同时利用杠杆效应来放大他从个股选择中获得的利润,策略是,买进特定的股票作多头,再卖空另外一些股票。通过买进那些“价值低估”的股票并卖空那些“价值高估”的股票,就可以期望不论市场的行情如何,都可从中获得利润。因此,Jones基金的投资组合被分割成性质相反的两部分:一部分股票在市场看涨时获利,另一部分则在市场下跌时获利。这就是“对冲基金”的“对冲”手法。尽管Jones认为股票选择比看准市场时机更为重要,他还是根据他对市场行情的预测增加或减少投资组合的净敞口风险。由于股价的长期走势是上涨的,Jones投资总的说来是“净多头”。
踏准基金投资节奏
出身并不能决定命运
如何选择基金(6)
4、市场中性(Market-neutral)基金:通过多头和空头的对冲操作来减少市场风险,从这个意义上讲,它们的投资哲学与早期对冲基金(如Jones基金)最为接近。这一类基金包括可转换套利基金;对股票和期指套利的基金;或者根据债券市场的收益曲线操作的基金等;
赢家要具备的观念(1)
随着经济的深入发展和人民生活水平的不断提高,投资理财已逐步成为决定和影响人们生活的重要方面,有关指导百姓投资的文章也应运而生,各种报刊、宣传媒体以各自特有的方式方法向人们介绍、推荐各种投资理财的思路、模式,真是方法多多,各有千秋。好的办法、新的方式方法层出不穷。但媒体的宣传介绍往往有一点被人们有意无意地忽略了,那就是理财意识的培养和基本观念介绍。要使人们都能真正地成为投资理财的好手,首先要树立新的认识,从中国的国情出发,从老百姓的生活状况出发,让更多的普通百姓认识到投资理财与自己生活的直接关系,揭开人为地给投资理财蒙上的神秘面纱,使投资理财成为普通百姓生活的必要组成部分。
如何选择基金(7)
13、部门(Sector)基金:投资于各个行业的基金。
赢家要具备的观念(2)
从笔者多年从事理财投资工作的经验和市场调查的情况综合来看,理财应“从第一笔收入、第一份薪金”开始,即使第一笔的收入或薪水中扣除个人固定开支及“缴家库”之外所剩无几,也不要低估微薄小钱的聚敛能力,1000万元有1000万元的投资方法,1000元也有1000元的理财方式。绝大多数的工薪阶层都从储蓄开始累积资金。一般薪水仅够糊口的“新贫族”,不论收入多少,都应先将每月薪水拨出10%存入银行,而且保持“不动用”、“只进不出”的情况,如此才能为聚敛财富打下一个初级的基础。假如你每月薪水中有500元的资金,在银行开立一个零存整取的账户,劈开利息不说或不管利息多少,20年后仅本金一项就达到12万了,如果再加上利息,数目更不小了,所以“滴水成河,聚沙成塔”的力量不容忽视。
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