四、适合自己的才是最好的(4)

专题：

　

　　回避“主震”，重视“余震”

　　时间：2007-12-13 11：55：57

　　近日看到《北京青年报》对罗杰斯的一个访谈，我觉得这位投资大师的一些话在目前有一定参考意义。他说，泡沫有两种，一种是初期泡沫，一种是完全泡沫。完全泡沫无疑意味着市场崩塌指日可待，届时要提前卖掉手中所有的股票。中国股市目前还是处于初期泡沫。中国政府一直试图让市场回归理性，并采取了很多办法去解决这个问题。如果市场没有回归理性，市场还会持续疯长，到明年三月股市可能会上涨40%。这意味着市场出现暴跌的机会随时会发生，对未来稳步向上的趋势是有害的。如果市场回归理性，会下跌20%，这样无疑对市场的未来是有好处的。如果市场是以波浪形态循序渐进的方式发展，我们可以看到市场逐步趋上的未来。

　　罗杰斯还表示，股市低点总比太高要好。处于完全泡沫的市场，人人都在谈论股票，都忙着买进卖出。很显然，在一个股价偏高的过热市场里买股票不是很明智的选择。只有当大多数人都在纷纷抛售手中股票的时候，你才可以发现便宜的、值得投资的股票。在牛市成熟阶段，如果市场大幅下跌就是买进的好时机。要注意的是，在牛市成熟阶段买股票更要仔细，因为这时候所有股票价格都在涨，你很难发现便宜股票。“不要听股票经纪人的，也不要听我的，关键是你要做大量功课，选择好的、便宜的股票。这一点至关重要。”

　　尤其最后一句，也是我的一贯主张。目前市场总体处于震荡筑底的过程中，始于4778点的反弹只是告诉我们，市场的调整是有限度的，而且很可能就在4800点一带成底，对来年的行情仍值得期待。但同时，筑底过程往往也是复杂和曲折的，期间甚至不排除较为极端、惨烈的情况发生，在从6000点跌至4778点的过程中，这一景象已经在部分个股上完整演绎。现在应该说大的风浪已经过去了，但市场不会就此风平浪静，战术上还是要重视短线随时出现的风险。

　　如果把一轮中级调整比作一场地震，震前我们要“防震”（涨高了就要随时注意可能出现的调整）；对“前震”我们要清醒地感知，及时地逃避（跌势初起要及时警醒）；对“主震”要尽量回避，千万不可完全参与；而对“余震”，既要有足够的思想准备，又要坚信灾难很快就会过去，对未来充满信心。现在的大盘就处在“余震”中，那么我们该持何种心态、如何看待短线的震荡、怎么调整持股与持币结构，就要有比较清醒的认识。