媒体称市场化债转股将从煤炭钢铁企业开始

专题：媒体称市场化债转股将从煤炭钢铁企业开始

据财新网最新消息，8月初银监会就《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务处置的若干意见》(下称《意见》)向各银监局、各政策性银行、大型银行及股份制银行，以及金融资产管理公司征求意见。

意见提出支持金融资产管理公司(AMC)、地方资产管理公司，对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。

7月30日，媒体曾报道称，目前全国已经成立了27家地方地方资产管理公司(AMC).AMC的设立门槛有望从省级下沉至地市级，并进一步扩容。地方AMC也有可能成为此轮债转股的工具之一。

有市场人士表示，省一级的资产处置平台有望通过成立股权基金的模式，撬动社会资金，参与到市场化债转股。

央行主管报纸金融时报曾刊登该报专家委员会委员鲁政委文章称，债转累积优先股可以起到“一箭三雕”的效果：既能为暂时面临困难的企业纾困，同时又避免真正该退出的“僵尸企业”漏网，还能避免银行被恶意逃废债。

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债转股试点即将落地 专家建议采用债转累积优先股

债转股试点即将落地。7月18日正式公布的《中共中央、国务院关于深化投融资体制改革的意见》中提出，“开展金融机构以适当方式依法持有企业股权的试点”。

对此，苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对《证券日报》记者表示，非金融企业部门“去杠杆”是当前决策部门的优先目标，提出“开展金融机构以适当方式依法持有企业股权的试点”，无疑是企业部门降杠杆的重要工具。其中“适当”表明“债转股”这一方法不能包打天下，不能任何企业、任何债务都可转换成为金融机构和债权人的股权。“依法”显然是在法律框架下开展“债转股”等方法，政府部门不能过度干预，债转股的具体对价要由债权人和债务人双方谈判协商根据市场化定价方法完成，政府部门只能在法律框架下提供相应的政策支持和引导。“试点”范围目前来看可能主要集中在国有企业尤其是地方国有企业的债务处置问题，由于当前经济发展阶段债转股的市场化经验还不足，成功的案例还不多，只能先试点，积累经验，然后再逐步扩大范围。

兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委近日撰文称，如何“有力、有度、有效”地利用好“债转股”，达到既能为暂时面临困难的企业纾困，同时又避免真正该退出的“僵尸企业”漏网，还能避免银行被恶意逃废债的“三重效果”，需要一个激励相容的制度设计。而债转累积优先股完全可以起到上述“一箭三雕”的效果。