实际控制人再变更 天龙光电变相卖壳？

专题：天龙光电

8月2日，天龙光电(300029.SZ)发布《关于实际控制人将发生变更的进展公告》称，陈华将以现金收购上海晶美、胡小星持有的北京灵光股权，陈华已依照协议约定完成了股权转让款的支付，本次股权交割完成后，其将成为公司实际控制人。

值得注意的是，北京灵光在2015年初曾对天龙光电控股股东常州诺亚增资1.1亿元，帮助天龙光电在2014年保壳成功，自然人周荣生、顾宜真也因此成为天龙光电的实际控制人。

《中国经营报》记者采访发现，目前天龙光电主业仍然比较低迷，未来公司依靠目前的主业扭亏为盈难度不小。作为创业板公司，天龙光电不能被借壳，而公司及相关人员在今年刚被交易所处以公开谴责，在此情况下，天龙光电如何继续保壳，是个难题。

“保壳”

天龙光电在2009年登陆创业板，公司产品包括单晶炉、切断机、切方机等。其中，单晶炉为公司的主要产品。在上市当年，公司实现营业收入2.9亿元，同比增长-6.93%，实现归属于母公司净利润0.68亿元，同比增长16.17%。

但是自2011年起，天龙光电的利润开始大幅下滑，从2012年开始连续亏损。数据显示，2011年，公司实现营业收入8.42亿元，同比增长86.10%，而实现归属于上市公司股东的净利润为0.62亿元，同比下滑27.08%。而在2012年，天龙光电实现营业收入仅为1.76亿元，同比下滑79.09%，实现归属于上市公司股东的净利润亏损金额高达5.11亿元，同比下滑921.28%。

对于公司业绩突然大幅下滑的原因，公司在2012年年报中表示，报告期内，国外主要光伏市场需求疲软，硅片、电池价格大幅度下滑，下游企业对外投资扩产意向骤减加上开工率严重不足，导致公司设备订单锐减，实际执行的设备订单较少，设备业务的应收款和存货减值较大。同时，多晶实验示范工厂硅片业务由于硅料价格持续下跌，形成了较大亏损，从事光伏耗材业务的控股子公司上海杰姆斯、天龙光源也处于亏损状态。

2013年，公司实现归属于上市公司普通股股东的净利润为亏损1.3亿元。而在2014年前三季度，公司亏损金额仍然高达0.62亿元，如果公司在2014年继续亏损，公司则面临暂停上市的困境。

其实，早在2014年3月3日，公司就开始停牌，原因是一家能源企业打算对天龙光电控股股东常州诺亚进行增资，成为常州诺亚的控股股东，或该企业对常州诺亚和公司另一控股股东冯金生的股份进行协议收购，但因对转让价格未能达成一致，上述股权转让未能实施。

随后，公司不断发布股票可能被暂停上市的风险提示公告。