慧眼识股的高手
专题:
慧眼识股的高手 这是美国最成功基金经理人林奇的实战经历。
不同股票有不同的买法。有些股票是因为"没什么其他股票好买了,买点这个";有些是"可能这股票有潜力",也买了;还有些股票是"现在买入过两天抛出";有的是"卖了房子买进股票",最厉害的是"房子全卖了还不算,还叫亲属朋友也跟着卖,然后拿了钱去买这只股票。"林奇认为,房利美正是最后的这类股票。
留意美国经济的人,应该知道房利美这家住房抵押货款公司,在1938年由美国国会创建并获得政府信用支持,后来在60年代初实现私有化。其主要职能是购买抵押贷款资产,然后将基金打包成债券出售给投资者。
上世纪70年代,房利美的经营模式是"短借长贷",以较低的利率借入资金,用这些钱买入高利贷的长期按揭贷款,赚取利差收益。到了80年代初,短期利率跃升到18%-20%,但公司在70年代购买的长期借款利率为8%-10%,利差收益反而为负值,于是股价从1974年的9美元跌到1981年的2美元,并传言即将破产。也就在这时,房利美结束了"短借长贷"的行为,采用了包装抵押贷款,创造了一种"按揭支持证券"然后卖掉的盈利模式。这样,当时的房利美从中获得了很高的佣金收入,并把利率风险转给了新的买主。
林奇投资房利美的过程十分曲折。1981年房利美的股价跌到了2美元,1982年投资市场因公司领导人和经营模式的变革,股价从2美元反弹到9美元,这是典型的周期性股票走势。1983年,房利美真正开始盈利,股价却如一潭死水。1984年底,房利美占麦哲伦基金总资产的0.37%,而股价却跌了一半,从9美元跌至4美元。1985年,林奇觉得房利美的历史负担问题解决得差不多了,增仓至2%,房利美成为进入麦哲伦基金持仓前十位的股票,而房利美的股价从4美元已反弹到9美元。1986年,林奇将房利美持仓量收缩到1.8%,而房利美股价从8美元涨至12美元,公司盈利也从去年的每股0.52美元提升至1.44美元。
1987年,房利美股价震动颇大,这也和当年的股灾有关,股价从12美元升到16美元,后又跌到12美元,再回到16美元,最后在10月份的大暴跌中跌至8美元。这时麦哲伦基金持有2%-2.3%的仓位。1988年,林奇将房利美增加到基金总资产的3%,而公司每股盈利已达2.14美元。
1989年,林奇发现巴菲特也持有220万股房利美股票,便在年底加仓房利美至基金资产的5%,这又是重仓股的最高限额。这年,公司股价终于从16美元涨到42美元。1990年,房利美因海湾战争从42美元跌至24美元,后又涨到38美元。1991年,林奇离开麦哲伦之后,后任经理萧规曹随,仍保持该股票的头号持有仓位,股价则从38美元涨到了60美元。
林奇的实战经历告诉我们,真正的投资高手应该把握住反周期的投资机遇并耐得住寂寞。(文章来源:gpedt股票学习网 )
我六年抄底部的心得
:“对”与“少错”的差异
“对”与“少错”的差异 市场中几乎每个投资者,无论是被动的还是主动的,无时无刻地在吸收着有关股市的信息、资讯、咨询等,并且其中绝大多数投资者以此来作为自己的操作准则。然而其中又有许许多多投资者对怎样合理运用资讯与咨询,怎样把握和调节资讯与咨询和实际操作过程中的差异,并不十分在意。以至于,在同一时点,运用同一资讯与咨询结论,不同投资者的实际操作效果是南辕北辙的。
一个股民的自述:炒股六年得与失
一个股民的自述:炒股六年得与失 有没有炒股从来没赚过钱的?回答是有啊,我就是。炒股六年,我几乎没有在股市中赚过钱。看别人投资股市赚得盆满钵满,我真的好羡慕,其实像我这样在股市最“牛”的时候入市,然后被套,接下来原地“躺倒”不动的股民,在中国股市绝不在少数。总结我自己股市投资的经验和教训,不外乎有以下原因: 人云亦云是炒股失败的必然。 我是退休那年走进股市的。刚入市的时候正赶上大盘在2245点处振荡走牛,我连最基本的股市术语和K线图都不懂,就怀揣着一万多元的现金走进股市。入市时一个“内行人”为我推荐的第一只股票是价位在10元钱左右的云南铜业。当时这位“内行人”指着这只股票的K线图对我说:“俗话说‘横着有多长,立起来就有多高’,这只股票横在这有日子了,将 来你就瞅它涨吧!”我听从了“内行人”的指点,满仓买入了一千股的云南铜业。买入之后,我是左等右等都不见股价“立”起来,倒是见它步步走低,离买入的价位越来越远了。我感觉不对劲,就跑去向一些“高手”请教,“高手”们看了该股的K线图之后告诉我,这是一只庄家正在出货的股票,我这才知道自己买了一只“熊股”,并且这只“熊股”是经过庄家大幅炒高之后扔下来被自己接了的“烫手山芋”。
实战心得:巴菲特与媒体股
实战心得:巴菲特与媒体股 格兰姆告诫巴菲特:"短期来看市场是个投票机器,但长期来看则是个秤重器。"因此巴菲特投资善于忍耐:只要企业的股东权益报酬率充满希望并令人满意,或管理者能胜任其职务而且诚实,同时市场价格也没有高估此企业,那么他就相当满足于长期持有任何证券。如果股票市场确实过于高估某家企业,他就会将其股票卖出。此外,如果他需要现金以购买别家可能被过分低估或者是有同样价值,但他更了解企业的股份,巴菲特将会出售价值公道或被低估的证券以变现。
小股民肥哥投资心得:短线碰运气中线靠钻研
小股民肥哥投资心得:短线碰运气中线靠钻研 提要:买股票一定要认真研究基本面,包括上市公司的业绩和宏观的政经形势,但仅仅依靠基本面还不行,还要结合技术面。 肥哥年纪不大,有着良好的职业,非常热衷于投资。炒股的经历却不短,曾经尝到熊市的苦涩,买的股票不赚钱,干脆从股市撤离。 把钱都投股市 肥哥说,这轮行情虽然没有料到来得这么快、这么凶猛,但感觉逐渐走出底部却是去年底。“那时起就把每月的余钱仍到股市,逐步建仓买了2只股票,但本轮下来盈利并不怎么好,与那些已经盈利1倍以上的高手来说,自己30%的收益确实很一般。” 应该说,肥哥还是比较幸运的。他在前几年熊市中,看见市道差,及时告别股市,避免了更大损失。
《台湾高手刀疤老二经验谈》精华摘要(1)
《台湾高手刀疤老二经验谈》精华摘要(1) 这几天的盘势,很奇怪也很难操。较沉闷且难玩的走势,容易被两面挨巴掌 。这种盘整段很容易赔钱,因为赚钱的方式必须在急跌时买进,在急拉时卖出。在心理上,这样的操盘是完全考验人性和坚强的决心,所以它很难 。跳空下跌变成要找机会做多,一路开高拉高要找机会做空,又只能做短,不论做多或空都不易.. 建议此时采观望态度,遇到特定盘势机会再做短打突袭,因为这边进进出出很容易累积亏损,利润也是有限,付出报酬率低,不值得冒此风险 。 短期内最大的涨幅全都发生在空头市场中,从古至今毫无例外,而最大跌幅也还是发生在空头市场 。故常有人说,多头市场特性就是缓涨缓跌,空头市场为急涨急跌 。 这几天,我有位朋友期指空单被轧 ,不幸又遇到FED提早降息,虽然他坚信大盘会下来,但1/4一开盘跳空大涨我就帮他将空单平仓停损,因为他说他没有勇气打电话, 他这次亏掉了快40万 。 分析这笔交易,看看问题出在哪里。他大概有120万的资金,他自己规划是最多做4口单(我认为 仍嫌稍多了些) ,12/30日开盘他就马上放空2口,过了15分钟又放了2口,平均价格在4680左右 。当天收盘时被轧了百来点,他认为这盘还是要下来因为美股正在一个下跌势中,于是留仓等待解轧。先不管他这笔交易的位置是否理想(因为他空在一个支撑处),
鬼仆经验谈(2)
鬼仆经验谈(2) 细心的朋友可以发现这些股票买入的当日都是涨停股票,而且仅仅是当日屈指可数的几个涨停之一,而且大部分都是当期的龙头股。而这些龙头股都是再大盘反转前出现的,我给大家总结一下,再上升趋势形成前提前走牛的股票大部分都是龙头股,如果不是龙头起码也是彪升比较狠的次龙头股。不信你可以随便找反转前涨停的股票。比比皆是。 哈哈,大家现在明白了,先别忙高兴,龙头股虽然找到了,可是要想抓住这些龙头不是一件容易的事情。摆在你的面前有有个难题。趋势反转点要能够提前预测到才能实施你的涨停股票买卖计划。你能做的到吗?10年炒股经历,其中前5年就是来研究这个问题,可想其中难度有多大。现在已经一套完整的解决方案。 最后我要总结的是选股票真的不象大家想想得那么复杂,我作股票从来不研究基本面、技术面、甚至买入股票连指标都不看。什么建仓完毕等待拉升,什么盘口语言盘面特征,什么筹码集中阻力支撑,这些 真的没用。这不过再你的思路当中多了一把限制你的锁链罢了。想知道未来上涨的龙头是什么吗,不用猜,趋势反转他自己会跳出来。再此好好的研究研究趋势分析吧,绝对有用。什么是大道至简,趋势反转点+强势股就是大道。
《台湾高手刀疤老二经验谈》精华摘要(2)
《台湾高手刀疤老二经验谈》精华摘要(2) 我坐在计算机报价屏幕前, 我会想象我就站在正坐在计算机前的我的后面, 我看着自己, 看到自己紧张、兴奋、愤怒、犹豫... 原来在市场面前,我赤裸裸的将自己反射出来了 。这是天性,你必须了解这点,你不可能没有情绪,但要试着控制它 。有人终其一生不断探索市场,却从未花时间去了解自己 。有人始终不了解错误并非来自于市场,而是自己将一切搞砸了。 Richard Dennis将400美元变成了2亿美金,其中95%的利润只来自于其中5%的交易, 你知道这代表什么吗? 这代表他不是操短线的 。用你的话说,他交易100笔中,有95笔是没赚钱的,所以他注定是个失败者 。你操短线感觉很充实,不代表别人操中长线就是白痴。请你先搞懂操盘周期的不同再来做评论,可以吗?操盘的方法千百种,不要以为只有你那种可以,别人的和你不同都是垃圾 。『进场8次赚3次就是失败』,在你眼里我是输家 。ok,那我就是输家,可以吧? 不过我告诉你,在我的定义里,1口有300点才叫赚 。 事后马后炮来看去年行情,假设,你对某段行情有些感觉 。你在9000点开始看空后势,你认为 会跌到5000点, 现在你有一笔资金50万想要操期指,你觉得可以赚多少? 一般散户,会怎么操这个盘? 我问过几个人,他们这样回答:
炒股成功的经验总结(一)
炒股成功的经验总结(一) 炒股的智慧之一:成功的基本要诀 在进入具体的买卖技巧的探讨之前,我希望读者们能明白在炒股这行成功必须有什么样的思考方式。炒股的目的是从股市赚钱,但想赚钱并不表示你就能赚到钱。你必须在正确的时间做正确的事情,赚钱只是结果。因为你在正确的时间做正确的事情,所以你得到了回报。 你首先必须以保本为第一要务,在保本的基础上再考虑怎样赚钱。保本不是说保就能保得住的,除非你不涉足股市。只要你把资金投入股市,你就有亏本的可能。股票何时运动正常的概念非常重要,我在这里特地加了一段,你对股票何时运动正常完全没有概念的 话,你的炒股无非是瞎猫碰死老鼠。学股之路是艰难且漫长的,要想从股票学校毕业,学股人必须有一定的素质。只有具备这些素质,你才可能熬过黑暗的时光。否则,成功只是幻想。你如果还不具备成功的投资者所具有的共性,希望你从今天开始培养。除了毅力之外,没有别的要求。
鬼仆经验谈(3)
鬼仆经验谈(3) 不仅是很多股民不清楚,就是在投资行业专家中,虽然很多人都知道交易系统这个概念,也常常把交易系统挂在嘴边,但事实上能够正确认识交易系统、了解交易系统的组成部分和制作过程的投资者并不多,而且相当一部分投资者对交易系统存在着各种各样的误解。对交易系统全面的、正确的认识应该是这样的:交易系统是一套完整的交易规则,这一交易规则是客观的、惟一的、量化的,它严格规定了投资的各个环节,要求投资者完全按照其规则进行操作。其组成部分包括:预测分析模块、风险管理和投资策略。预测分析模块的功能是给出入场出场信号;风险管理的功能是保护资金和利润;投资策略的功能是指示在不同的实际情况下的具体操作。对交易系统认识的误区有以下几方面,导致这些误区的根源是这些投资者对交易系统缺乏全面的认识。 一、交易系统需要包括以下几个方面: 1、行情判断子系统 (趋势分析) 交易系统必须反映交易对象的价格运动特征,其中包括价格运动的趋势和价位,前者为交易决策提 供交易的战略方向,后者提供交易的战术出入点。因此,交易系统必须具有一个行情判断子系统,而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两个基本的组成部分。
《台湾高手刀疤老二经验谈》精华摘要(3)
《台湾高手刀疤老二经验谈》精华摘要(3) 1、首先我在9000点放空一口期指,停损设在9100,所以如果我停损了就赔2万,潜在风险约4%,也就是说,如果第一笔停损,损失资金的4%,可以接受 。 3、 如果停损那就再找空点,注意,我强调过,只要我是看空的,就算我停损我还是会再进场找机会放空;除非你发现你错了,而更改了你看空的看法 。 4、 如果有利润出现(也就是出现向下的跌势),那表示到目前为止,我都是对的,如同未判罪之前,都要假设被告是无罪的。同样的,目前已经有下跌势开始出现,你当然得假设自己长线看空的看法是对的,故有反弹并不要急着平仓赶紧入袋为安,反而在出现反弹时,要以现有利润当保护去加码再重设停利点5、 我看空后势而做空单,所以我的加码操作的点当然是在反弹时,尽量不要在下跌时去加码,尤其是在急杀时。假设我在9000点空一口,跌到8000点预期有反弹,我也不平仓,弹到8500我再空一口,于是我的成本变成8750,我就在8700设停利,为何我要放弃现有1000点利润去加 码?记住我现在是操长线,不要在意短期可能的波动,将眼光放远,否则你看空到5000点的想法会白白浪费掉 。
炒股成功的经验总结(二)
炒股成功的经验总结(二) 炒股的智慧之二:成功投资者所具有的共性 要有成为投资专家的欲望 无论做什么,没有欲望是不可能成功的。缺少欲望,你会在碰到些小困难时就打退堂鼓。股友们或许会说:“我欲望很强烈,我很想在股市发财。”真是这么回事吗?美国在今天有超过3000万的股民,华尔街曾经对一般的股民做过调查,其结果是惊人的:80%的股民入市并非以赚钱为主要目的!炒股是金钱游戏,一个绅士们玩的游戏,股民们入市的主要目的是参加这一游戏。你所有富有的朋友都在炒股,你必须成为他们中的一员,这样在大家的闲谈中你也成为“成功人士”的一分子。每个人都有或多或少的赌性,股市提供了满足赌性的场 所,它给你日常烦闷的生活提供的调济。问问你自己,是否也是因这些原因进入股市的?再问一个问题:为了买家里2000元的那台电视机,你跑了几家商场比价?找了多少材料?问过多少人?做了多少研究?昨天你花20000元买了那只股票,你又做了多少研究,找了多少资料?你买股票下的功夫是买电视机的百分之几?必须指出:欲望必须由努力做基础,否则只是白日梦,白日梦不是欲望是梦。
投资时需要借鉴的炒股心得
投资时需要借鉴的炒股心得 1、要保持好的心态 在股市中操作,不管是赚钱的投资者,还是亏钱的投资者,心态受股市涨跌的影响较大。在与客户的交流中,常会发现客户的心态在股价的涨跌中,变得较为浮燥,很难客观地对待市场, 不少投资者一进入股市,就报一种赚大钱获暴利的心态,而是冲着暴利而来,哪些股票涨得快,就买哪些股票,容易追涨杀跌,割掉手中股票买其他涨得快得股票。这种心态一入市就显得比较浮燥,单边牛市中,这类投资者会尝到一点甜头,但一到大盘震荡或出现近几日的行情,很容易从中亏钱或亏大钱。大家看看2000年高位买科技股一批客户,大多冲着科技股涨的快的特点而去高位参与,权证涨的快的特点近期也吸引一大批散户参与,没有价值的宝钢权证今天放量大幅拉升也说明这一点,未来随着权证到期,会使不少报着获暴利的投资者损失惨重。所以我们投资者要保持良好的心态,要有一颗 平常心,要放弃获暴利的心态,避免被市场的大幅拉升诱惑,最好是从价值投资的角度出发,稳健投资。 2、避免冲动型操作
我最喜欢做独门生意的公司 业绩会持续增长
炒股成功的经验总结(三)
炒股成功的经验总结(三) 炒股的智慧之三:华尔街的家训 炒股是老行业。在华尔街,一百年前流行的是火车股、钢铁股,接着流行收音机股、电视机股,今天流行的是电脑股、网络股。每种股票的兴起都代表了新的行业和人类文明的进步。在这千变万化的股市历史万象中,惟一不变的是股票的运动规律。和百年前甚至更早时期的先辈一样,现代人有着同样的贪婪、恐惧和希望,一样在亏损时不肯割肉,一样满足于小利而在股票的牛市中途退席。当年的股市充满小道消息,今天的股市还是充满小道消息;当年有公司做假账,今天也有公司做假帐。 几百年来,炒股行的先辈们用他们的经验写下了一条条的家训——想在这行生存和成 功所必须遵循的原则。这些原则,一百年前适用,今天适用,一百年后一样适用,因为人性不会改变。
炒股心得
股民回顾牛股谈感想
股民回顾牛股谈感想 俺职业参与股市投资整十年,从对股市的朦胧无知到系统的研究分析,走过了坎坎坷坷的艰辛之路。甚至前六年我基本上都没有给自己定好位,到底是个什么类型的投资手,短线?波段?还是中线或者是长线手?朦胧中只有不断地交巨额学费的份。从2000年开始才逐渐对股市的运行规律和主力的运作手法有了一些认识和感觉,不怪华尔街的大师曾经说过的一句话,“一个成熟的资本市场投资者,必须有十年以上的经历,而且还没有被市场所消灭." 过去对这句话不屑一顾,以为自己受过高等教育不至于要花十年的功夫才行。而今,十年就这样悄然而过,我还是没有成为人们羡慕的所谓”高手“,甚至我自己都觉得我不是什么高手,也许高手并不存在,只不过对着每天都有的阳线,几乎所有的人都想把它变成自己的收获而已。在我身上感觉到的唯一变化,也可以叫做升华的一点是:“我已经没有了不能把每天的阳线全收到帐下而痛苦的感觉 了”。而更多的是以平静的心情去观察大盘的趋势变化以及板块个股与大盘趋势的变化关系,努力扑捉大盘趋势变化的终极拐点以及股票与大盘趋势终极拐点的跟随关系。以便做到不动则以,动则必胜。在我的投资圈子里,把这种做股票的方法戏称为”摸大波“。通俗的说就是:只做大盘上升趋势中的股票的主升段。 我发的所有的图全是个股和大盘的对应图。十年中给我的最大启示就是:要永远顺着大盘趋势去做股票,其胜算才最大,在正确的判断了大盘趋势终极拐点的情况下,去正确的选择主流资金所操作的股票,(选股票就是去选主力,而不是凭自己的喜好去任意选择股票),当然这个问题决不是一个贴子所能阐述的十分清楚的,以后慢聊吧!
炒股成功的经验总结(四)
炒股成功的经验总结(四) 炒股的智慧之四:炒股成功的心理障碍和心理训练 在掌握了一定的股票基本知识和炒股经验之后,要想在股票行长期生存,炒股者最不应该忽视的就是自己的心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、贪婪、希望影响着我们所做的每一个决定,使我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的,但我们首先必须知道这些弱点是什么及什么是正确的做法。 炒股成功的心理障碍 成为一位成功的股票投资人,你必须做到下述三点: 第一, 获得炒股的基本知识; 第二, 制定切实可行的炒股计划;
一个股市淘金者的传奇:投入资本3年翻了50倍
一个股市淘金者的传奇:投入资本3年翻了50倍 以2.46万元的本金入市,3年时间将本金扩充至140多万元,如果不是亲眼看到严明(化名)从2003年开始的对账单,记者会和很多人一样,认为这只是又一个充满想象力的股市发财故事。 严明毕业于中国科技大学,学的是信息系统专业,从1997年开始炒股,也栽过不少跟头,并一度退出市场。 他真正意义上的成功是从2003年的第二次入市开始。2003年4月8日,他存入现金23000港元,当天买入了4700股长安B股,价格是每股4.793元。随后一周时间,他从亲戚朋友一共借了9万多元,都买入了长安B股。 回忆起买入的理由,严明的话很简单:当时国内汽车市场火爆;长安是国内微型车的龙头;静态市盈率不到10倍,动态市盈率不到5倍。
成都盲人9年快乐炒股经验谈
成都盲人9年快乐炒股经验谈 中国股市经历14余年的风雨,其间牛熊更替,浪沙淘尽,英雄辈出。尤其是去年市场割掉5年的"熊尾巴",爆发"12·6"股改行情至今,民间涌现出众多炒股高手。转瞬之间,他们的财富就翻了数倍。虽然其赚钱速度令人咋舌,却无法让我们为之感动。 成都市有一位普通的盲人,他从1997年开始搏击股海,克服了常人难以想象的困难,励精图治,自创出一套在跌宕起伏的股海中愉快生存的"独门秘籍"。他就是成都市盲人炒股"第一人"--钟旭。 昨日下午,记者在五丁桥附近的茶楼见到了钟旭。他为人相当低调。他谦逊地说:"股市是仁者见仁、智者见智的地方,天外有天,我不是所谓炒股高手,只是成都市9万多盲人中先行一步尝试投资股 票的一个人罢了。我几年如一日坚持遵守自己定下的'铁律',在股市中生存了下来。"
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