新股炒作规律特征剖析

专题：

　

新股炒作规律特征剖析 　 股市中最活跃，最令人关注的是新股发行和上市，提供投资机会最多的也是新股，当然在新股炒作时也面临着风险，首日上市追高买入被套者也比比皆是。在1995年至2000年近6年时间中，笔者对沪深两市上市的新股进行了长期的跟踪分析、对比，从中发现了许多新股炒作的内在规律。如果把握好其中的1－2个规律特征，每年只炒新股年收益率便可达到30％以上，成为股市的大赢家。
　　这类新股由于题材独特，上市之初短线投资获取暴利的机会最大，特别是其中的西藏、新疆、宁夏、内蒙等地的新股上市初期更是如此。民族地区除了独特的位置之外，上市公司一般有自己独特的题材，故炒作的机会较大。根据近三年来新股上市初期炒作情况统计，少数民族地区新股中首日上市拉出大阳线、次日惯性冲高，为短线投资者提供了获利机会的占了当年少数民族新股上市总数的95％以上。换言之，在少数民族地区上市公司首日上市时逢低吸纳，次日冲高时派发，短线有10％以上的获利机会。当然如果做中长线投资，同样也可获得较大的获利机会。
　　近几年来，对高科技行业新股的炒作成为市场主力获取丰厚回报的重要手段。特别是其中流通盘在5000万股以下的小盘高科技股，由于行业独特、发展前景好、具有高成长想象力以及公积金高、送转股潜力大、上方又无套牢盘等特点，上市之初便成了主力抢夺筹码的对象，短线的机会众多。而一旦大盘出现转机，又成了场外新资金重点介入的目标，往往成为反弹或反转行情的领头羊。所以高科技小盘股既可做短线，又可做中长线。许多机构主力一年中只炒作小盘高科技股，获利也十分丰厚。
　　这是中国股市近几年来市场炒作的又一个规律特征。中国证券市场上每一次发行方式的改革，每一个金融品种的开发、创新都体现了当时管理层的某种意图和目的，而在中国新兴股市中，政策对股市的影响相当大，这又客观上为“第一必炒”提供了条件。95年2月西藏历史上第一只新股西藏明珠上市后连炒四个月；97年珠宝首饰第一股达尔曼、96年第一只黄金题材股内蒙宏峰上市初的炒作、第一只石油股石油大明的炒作等更是给投资者留下了深刻的印象。至于明年创业板的推出，特别是其中第一批上市的新股，也必然受到市场主力的高度关注。而在沪市上市的新股，如果也具备了独特的题材，同样会被市场主力炒作一番。
　　股价的高低在于业绩在于题材，而股价走势强弱则要看主承销商的实力大小和是否善于炒作新股。从近六年来新股上市初期走势强弱来看，明显的存在着这样的规律。主承销商不同，新股上市初期的炒作力度以及炒作手法也不同。如中信证券97年主承销的12只新股中，凡在上交所上市之初短线介入均有10％左右的获利机会，但从2000年主承销的新股表现来看，绝大部分则是高开低走，炒作手法同99年完全相反。从2000年主承销商承销新股上市表现来看，长江证券、三峡证券、湖南证券、南方证券等主承销的新股上市首日均有较好的涨幅，后市尤其是在12月和明年1月这段时间中投资者应特别关注。
　　根据近几年来大量的统计、分析，新股首日上市最初5分钟的换手率达到16％以下，主力资金介入还不明显，短线投资获利机会仅有20％左右。而如果换手率在16％以上，短线投资获利的机会可达到80％以上，若5分钟换手率达到20％以上，则短线投资获利机会高达95％以上。5分钟换手率达到20％以上，已充分表明主力已开始大举介入，机会来临。当然，运用这一规律的关键在于快进快出，首日逢低介入，三天之内逢高派发。否则庄家震仓洗盘后，短线利润将受影响。
来源:陈正良