读公司公告猜主力意图

专题：

　

读公司公告猜主力意图
　　炒股的人都喜欢去打听所谓的小道消息，而对于上市公司公告出来的信息不感兴趣。诚然，中国股市确实存在信息过于不对称、披露不规范、甚至主力与上市公司联手操纵股价而导致的“见光死”现象，但这并不是市场的全部，上市公司所发布的许多公开消息仍然是非常有价值的。从有效市场理论的角度说，我们的市场也并不是完全无效的。通过在公开信息中挖掘出具有价值的信息，结合上市公司基本面及其股价的二级市场趋势进行综合分析，我们会发现一些具有相当高的“公告价值”的信息，对自己把握个股机会和庄家意图有极大帮助。下面以南化转债的例子进行说明。 在南化转债之前，转债板板块中的丝绸转债曾有过极为不俗的市场表现。南化转债今年初曾发布一条公开信息，其中说到公司将最迟在２０００年８月初以前发行Ａ股，而且Ａ股上市日即可将转债转换为股票。今年５月份，南化转债的市场价格是２１０元，结合南化公司和当时新股上市定价，其中套利机会非常大。６月份南化公司果然宣布发行新股，而南化转债价格也一路大涨，在其后不到三个星期的时间里涨至最高３００元。 上述例子只是上市公告信息的一种情况，一般来说，对公司有影响的公告信息应分两种，一是利好公告，二是利空公告。不管利空还是利好，我们都应分析其长、短期的影响。长期实质性利好公布后，即使股价已有一定涨幅，消息出台后仍有可能走出一波行情，今年的深深房就是个典型的例子。而对于利空公告，一般投资者大多谈空色变，其实大可不必，利空消息孕育的机会可能更多。如１１月１６日恒和制药发布了涉讼赔偿公告这类短期利空，其后股价却有不俗表现。 进行公告分析除了可以进行价值判断外，还有一点值得密切注意：公告也是揣测主力意图的重要工具之一。下面以深中侨（００４７）今年发布的一系列公告举例分析。 ４月１１日，深中侨董事会公告了公司前期披露的部分诉讼事项的审理结果及近期涉及的诉讼事项。５月１９日和６月３０日再度就涉讼事项发布公告。７月１３日，公司发布预亏公告。８月１０日，公司发布重大事项公告，公司投资２２９６．９７万元，持有其１３％股份的中国华阳金融租赁有限责任公司因严重违规经营，没有支付到期债务被中国人民银行宣布撤销。８月１７日，公司发布董事会重大诉讼事项公告，深圳市商业银行华新支行起诉公司子公司中侨物业，要求归还贷款本金８００万元及利息，深中侨承担连带保证责任。９月３０日，公司发布Ａ股转配上市公告。 从上述公告中，我们可以知道深中侨目前大量诉讼官司缠身，经营失败、投资失误，中期又发生了亏损，简直一无是处，而又恰好赶上转配股上市，可谓雪上加霜。二级市场上该股今年来却一直维持震荡盘升，股价从年初的７元最高涨至１６元多，发布利空公告之日，股价有涨有跌，但上升势头不减，显然有主力深度介入其中。虽然股价目前涨幅不小，但由于目前公司仍利空不断，料主力不会在此时机选择出局，而且公司十大股东中还有以投资重组股著称的湘证基金，所以笔者依此判断公司后续仍有想象空间。另外重组股银山化工（０６７５）今年７月１３日发布预亏公告后的劲升走势也同其类似。由此，我们可把握一个从公司公告中了解主力意图的基本原则：发布利空公告，股价应该下跌，而股价应跌未跌，可确知有主力借利空吸筹、洗盘；同样，发布利好公告，股价应该上涨，而股价应涨未涨，可确知主力多为借利好拉升、出货。
来源:刘金平