看年报应走出六大误区
专题:
第一,只泛读不精读年报的误区。投资者面对年报中一大堆文字材料和繁杂的数字,一时无从下手,阅读的兴趣可能一下子降至冰点。这种现象是应当纠正的,阅读年报应从培养爱好做起。
第二,只阅读不注意保管年报的误区。投资者对于年报,往往是没有养成良好的整理习惯,对关乎股东权益的主要会计指标进行抄录外,其它资料一概弃之,殊不知,产生这些数据背后的经营过程,对了解公司的真实经营业绩,也是非常重要的。
第三,只看业绩不看风险的误区。业绩大幅度增长、吸引眼球的上市公司,可能会吸引投资者为过去的业绩而盲目追涨,从而产生高位套牢的局面。相反,那些业绩微增,或持续性增长的上市公司股票,其年报却不被重视,从而使投资者失去应有的挖掘其投资亮点的机会。
第四,只看历史不看未来的误区。投资者都知道,买股票就是买预期,可在实际的年报阅读中,投资者还是盯着上市公司的以往业绩而自豪,而不去关心和预测上市公司未来发展前景。应该说,上市公司因所处的行业不同,都会受周期景气度的影响。因此,对上市公司的未来业绩保持谨慎乐观的态度,很有必要。
第五,只看结果不看过程的误区。上市公司千股千面,经营状况不一,年报编制也呈现出一定个性。因此,对投资者来说,阅读年报虽然没有研究员得心应手,也应当对重要会计数据的产生过程,特别是影响上市公司最终经营成果的主要事项,请专业人士进行详细解剖和分析,从而提炼出上市公司未来业绩增长的信息来指导自身投资。
第六,看主页不看附页的误区。上市公司因编制规则要求,都有主页和附页之分,主页主要是年报的正文,主要会计数据和经营情况的详细分析,而附页主要是审计结论和有关的补充说明。其实,一份完整的年报,其主附页之间是一种相互印证的联动关系。正文质量是否真实、准确、完整,附页将作出说明。某些重大事项的披露是否存在不完整,还是披露不清,附页将给予解释。
走出了以上种种误区,相信投资者会得到更大的收获。
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“四招”助你轻松读年报
日前,交易所公布了上市公司年报预约披露时间表。1月15日,ST卧龙将成为沪市首家披露年报的公司。而随着年报披露期的到来,通过读年报,淘金年报业绩,将成为新的市场热点。那么,面对冗长的年报,新入市的投资者从哪些方面入手,才能做到事半功倍呢?
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如何判断出股票的成长性
成长性比率分析是对上市公司进行分析的一个重要方法。成长性比率是财务分析中比率分析重要比率之一,它一般反映公司的扩展经营能力,同偿债能力比率有密切联系,在一定意义上也可用来测量公司扩展经营能力。因为安全乃是收益性、成长性的基础。公司只有制定一系列合理的偿债能力比率指标,财务结构才能走向健全,才有可能扩展公司的生产经营。这里只是从利润保留率和再投资率等比率来说明成长性比率。 利润留存率是指公司税后盈利减去应发现金股利的差额和税后盈利的比率。它表明公司的税后利润有多少用于发放股利,多少用于保留盈余和扩展经营。利润留存率越高,表明公司越重视发展的后劲,不致因分红过多而影响企业的发展,利润留存率太低,或者表明公司生产经营不顺利,不得不动用更多的利润去弥补损失,或者是分红太多,发展潜力有限。其计算公式是:
阅读招股说明书提示
投资者阅读招股书,除了解公司各项财务数据等基本内容外,不要忽略不显眼处的资料,例如,应了解公司有否涉及任何法律诉讼。此外,更要翻阅会计审计报告,确保会计没有就公司帐目有任何特别的注释或保留意见。如有疑问,应咨询专家的意见。
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如何判断上市公司公告中的价值和风险
上市公司公告是指公司董事会对公司生产经营、财务状况、经营成果、并购重组等所有对公司股票价格可能产生较大影响事项的公开正式披露的报告。由于上市公司对公告的真实、准确、完整、及时、公平性负有法律责任,随着监管力度的加大,总体来说,上市公司公告中一般不会存在明显的虚假、误导或遗漏。 非正式公告是指没有按上市公司信息披露规则进行披露的消息,或者指小道消息、传闻,由于非正式公告不是上市公司依法通过正规途径或渠道披露的信息,其真实可靠性没有保障,一些消息甚至成为庄家用以欺骗散户、操纵股价的工具。
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观点一:市场不用暴跌的方式将很难达到充分洗盘的目的;大家都知道2006年的行情是个不一般的行情,是一个寄托着千万股民转折意义的行情。正是在这种预期下,市场资金才一下子多了起来,开户的老百姓才一下子多了起来,人们才愿意将自己辛辛苦苦积攒的血汗钱投向这个曾经坑过千千万万普通百姓的市场。80多点的当头一棒让很多新进来的人统统晕菜,即使经历过多年熊市的老股民也汗毛直立。行情到此结束了吗?笔者认为,指数不可能一蹴而就,连续大涨的市场急需一次真正意义上的洗盘,这样才能给市场未来的涨升打下坚实的基础。由于市场前期走势过于坚挺,指数盘中调整根本不解痛痒,机构根本拿不到理想价位的筹码,只能通过拉高的方式来取得筹码,但是指数连续突破数个重要心理关口后使得很多机构出手开始拮据起来。同时,手中大量的获利筹码也急需寻找出路,正是在这种情况下,机构向上做开始手软的时候,就干脆下狠手往下做,只有往下做,狠一些、逼真一些才能拿到便宜的筹码,所以往下做的目的最终还是要往上做!那么为什么笔者认为机构会铁了心的往上做呢?是吃了迷魂药还是喝了迷魂汤了呢?
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与半年报、年报相比,上市公司的季度报告披露内容相对简单一些,但简单不等于“空洞无物”,相反,正确理解、阅读、分析季报,对投资者来讲,仍能找到“亮点”,为投资者的投资决策提供帮助。 上市公司信息包括明朗的信息、预期的信息,也包括突发的信息。突发的信息比预期的信息具有更大的“杀伤力”,应成为投资者阅读和了解上市公司季报的首选。但投资者如何从浩瀚的信息中淘到“真金”?又如何发现和掌握并领会季报潜在的收益和风险呢?
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