央行：下阶段将继续稳健货币政策 若频繁降准会加大本币贬值压力

【摘要】央行报告谈货币政策，央行发布二季度货币政策执行报告，下一阶段将继续实施稳健货币政策。

专题：央行：下阶段将继续稳健货币政策 、若频繁降准会加大本币贬值压力

2016年第二季度中国货币政策执行报告今日发布，人民银行表示下一阶段将继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。

央行表示，若频繁降准会大量投放流动性，促使市场利率下行，加上其信号意义较强，容易强化对政策放松的预期，导致本币贬值压力加大，外汇储备下降。降准释放的流动性越多，本币贬值预期越强，就越是会促使投机者拿这些钱去买汇炒汇，由此形成循环。

附件：二季度中国货币政策执行报告pdf

【延伸阅读】

央行：适时预调微调货币政策 增强针对性和有效性

8月2日至3日上午，2016年中国人民银行分支行行长召开座谈会。会议指出，下半年要坚持稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强政策的针对性和有效性。

据了解，本次会议的主要任务是：学习贯彻落实习近平总书记“七一”重要讲话精神和党中央、国务院关于经济金融工作的指示精神，分析当前国内外经济金融形势，研究部署下半年重点工作。人民银行党委书记、行长周小川结合人民银行工作实际，深入分析了当前经济金融形势和需要高度关注的一些重大问题，并进行了工作部署。人民银行副行长易纲主持会议并作总结讲话。人民银行党委成员出席会议。

会议认为，今年以来，在错综复杂的国内外形势下，人民银行按照党中央、国务院的统一部署，重点围绕稳增长、推进供给侧结构性改革、防范系统性风险，做好各项金融工作。

今年上半年，央行继续实施稳健的货币政策，适时预调微调，增强针对性和有效性。普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，在全国范围推广常备借贷便利(SLF)操作，建立了公开市场每日操作常态化机制，综合运用公开市场操作、中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款(PSL)等多种工具，提供不同期限流动性，保持银行体系流动性合理充裕。按照“因城施策”的原则，完善区域性差别化住房信贷政策。制定金融支持工业稳增长调结构增效益的政策措施，支持钢铁、煤炭行业化解过剩产能和脱困升级。实施金融精准扶贫政策。

“进一步完善宏观审慎政策框架，将差别准备金动态调整机制升级为宏观审慎评估(MPA)，引导货币信贷合理增长。将本外币一体化的全口径跨境融资宏观审慎管理扩大至全国。”央行称，今年上半年深入推进利率市场化改革。进一步完善人民币汇率形成机制，“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的中间价形成机制初步建立，人民币对美元双边汇率弹性增强，对一篮子货币汇率基本稳定。研究编制“十三五”规划纲要和现代金融体系规划。继续推进外汇管理改革，强化真实性合规性管理，促进贸易投资便利化，提高资本项目可兑换程度。