前期强势个股频现暴跌 周期股能否成下一个风口？

专题：周期股

在连续数个交易日反弹之后，A股市场在面对重要阻力位之时终于开始露出了疲态，7月7日沪深两市股指双双出现小幅回调，一些此前的强势股也出现大幅回落，短线调整压力开始增加。A股如何收复3058~3066点的前期缺口成为了最大的考验，这也在一定程度上将决定7月“吃饭行情”能走多远。

从市场全天的走势来看，受到万科A(000002.SZ)继续大幅低开的影响，沪深两市股指周四在低开之后走势偏弱，早盘收市前更是一度出现快速下跌。尽管午后出现了震荡回升走势，但此前一些强势股的大幅回调仍对市场人气有所影响。上证指数最后报收3016.85点，下跌0.44点，跌幅0.01%，成交2702亿元；深成指报收10620.58点，下跌21.07点，跌幅0.20%，成交4633亿元；创业板指数报收2233.92点，下跌7.64点，跌幅0.34%，成交1287亿元。

此前一位私募基金人士就曾指出，像维宏股份(300508.SZ)这样的强势次新股开始大幅回落这样的市场信号一定要高度关注，这可能意味着对于次新股的炒作将告一段落。

而从周四的市场走势来看，不仅维宏股份继续出现大幅回调，像中通客车(000957.SZ)这样此前备受资金追捧的新能源汽车概念股也出现了明显冲高回落走势，同时伴随成交量的大幅增加，资金杀跌出货迹象非常明显。

与此同时，周三刚创出201亿元成交天量的万科A周四直接大幅低开，几乎将周三抄底的资金全线套住，全天(除了开盘几分钟)股价运行基本都低于周三最低价，在缺乏宝能系资金支撑的情况下，市场资金短线博弈的结果是股价继续大跌，也对市场人气有所影响。

在这样的市场环境之下，一位资深市场人士表示，虽然从指数来看，股指短期还是会整体维持一个区间震荡的走势，但个股、板块的走势却不好说了。像次新股、新能源汽车这些前期热门的概念估计将出现一波回调，而新的热点像有色金属等是否能支撑起指数还需要观察。不过在机构调仓动作加大的背景下，死捂个股也不是上策，还是需要根据市场热点合理调整自己的持仓结构，避免出现赚了指数不赚钱的情况。

中信证券策略分析师秦培景等认为，中期压制A股的经济、汇率和信用等风险因素虽无改变，但市场对老风险的敏感度明显降低，7月份这些风险的发酵难以对A股指数趋势产生决定性影响。6月的事件冲击确实加大了市场波动，但7、8月对A股有潜在系统性影响的事件密度明显变小；而投资者预期难以达成一致，有限的存量资金集中于部分热点，造成了板块分化，指数整体震荡为主。预计7月份A股面临的依然是这种指数区间波动下的结构性行情，而非低风险期各板块普涨的吃饭行情；策略上，仓位选择和大小盘押注的重要性让位于对潜在强势板块的集中配置。

中信证券认为，未来的结构市中，主要的机会大概率不会来自前期一直强势的板块。主要的逻辑在于：从历史来看，上半年强势的板块在三季度很难持续有好的表现，少数仅有的持续强势板块离不开自上而下系统性的机会或者行业本身基本面明显拐点的出现，并且这些因素能短时间内有效被市场预期。回看现在，上半年强势的板块多集中在抱团取暖的泛消费板块和科技概念股，结构性的机会多数是由于大幅下跌之后的估值修复行情，在中报预期相对已打满的情况下，强势板块三季度继续超预期可能性很小。近期不少强势股都出现了在高点大股东减持的情况，产业资本在涨幅高点选择退出本身也说明了强势股再往高走的难度较大。寻找新的强势板块是关键，而周期品有望成为新的强势板块。基本面见底，估值又不高，安全性也比较好的部分具有涨价预期的周期品板块，大概率将成为A股新的强势板块。