六月震荡 关注真成长与“硬”主题

【摘要】 ，六月金股组合：贵州茅台、人福医药、信息发展、冠福股份、徐家汇、慈文传媒、道博股份、隆平高科。(中泰证券)

专题：六月震荡 、关注真成长与“硬”主题

投资要点：

核心观点：

大势研判：六月震荡依旧，重个股轻指数，继续关注ROE与景气度显著回升的真成长与“硬”主题

核心因子：经济L型之下，盈利走平；货币-经济剪刀差之下，流动性宽松未变；利率是市场最核心变量，但在货币政策中性之下，利率水平的波动限制在非常窄的区间，因此，市场将维持窄幅的震荡

主要风险点：美联储议息会议态度、信用债面临兑付高峰、银行季度及MPA考核以及大股东解禁高潮将至，但需注意上述风险已被市场充分认知且边际改善之下，六月无需过度悲观。

配置思路：关注“两头”——一头是绝对估值低的，金融，地产，低估值蓝筹；另外一头，是进攻性的真成长。重点值得注意的是，我们认为白马股是鸡肋，没有进攻价值，更没有防守价值。

行业：行业上关注2013-2016 ROE持续改善景气度较高的半导体、互联网传媒、家用轻工、化学纤维、高低压设备等

主题：选择高景气行业下，实体与科技突破相结合的“硬”主题——汽车电子、无线充电、特斯拉，人工智能，基因治疗等。

摘要：

六月金股组合：贵州茅台、人福医药、信息发展、冠福股份、徐家汇、慈文传媒、道博股份、隆平高科