一带一路迎风起舞 强烈推荐民企龙头
短期多重利好共振，版块行情有望延续：(1)1月19日习近平开始对中东三国开始访问，其中将与伊朗签署能源、高铁领域的合作文件。另据伊朗驻华大使透露，中伊两国正筹备从库姆到德黑兰的高铁项目，已经达成一些协议。(2)近日亚投行开业仪式在北京举行，这是继去年3月三部委联合发布“一带一路”线路图后又一重大标志性事件，习近平亲自致辞表态，显示了“一带一路”的重要战略地位和领导层的战略决心。(3)新年伊始，人民币短期快速贬值，在岸人民币兑美元一度贬值1.56%。
人民币贬值将提高海外工程公司的毛利率和增加汇兑收益，利好国际工程公司。建筑版块年初开始最多下跌22%，反弹势能强劲。今日大涨之后申万建筑装饰版块PE(TTM)仅为16.8倍，短期仍有向上空间。
一带一路是建筑版块中长期最顺畅逻辑之一：我们在年度策略和周报中反复强调，基建和一带一路是建筑行业需求端的两大亮点，“一带一路”是行业内中长期最顺畅的逻辑之一。我们估算2015年“一带一路”沿线64个国家建筑业总产值6.14万亿美元，约是中国建筑（601668）业总产值的1.6倍;潜在市场空间达4124亿美元，占中国建筑企业总收入的11.4%。我们预计“一带一路”初期给中国企业在沿线国家带来的市场份额增量最有可能在3%-5%这一区间，因此沿线潜在市场的增量在800-1400亿美元左右，对中国建筑企业总收入的拉动在2.3%-3.8%左右，占比则上升至13.6%-15.1%。据公开消息，自“一带一路”战略实施以来，2015年1—11月，我国企业在“一带一路”沿线国家新签合同额716.3亿美元，同比增长11.2%。
投资策略：强烈推荐民企龙头神州长城（000018），关注宝鹰股份（002047）和央企龙头。我们在上周周报中就提示了一带一路个股孕育机会，和市场不同的是建议重点关注公司治理优秀、业绩弹性大的民营龙头。继续重申买入神州长城：员工持股完成购买(涨停后依旧倒挂14%!)，做大业绩及市值动力增强;一带一路民营工程龙头，订单业绩有望持续爆发增长;医院建设及医疗服务有望迎来跨越式发展，打造医院整体建设+医院投资+器械耗材+供应链及后勤服务一体化产业链。预测2015-17年EPS为0.82/1.34/1.89元(大概率超预期)，目标价47~54元。另外建议关注海外工程民企宝鹰股份，以及中国交建（601800）、中工国际（002051）、中铁二局（600528）等央企龙头。