多一些投资，少一些投机(1)

专题：

　

在国人的词典里，“投机”似乎是一个贬义词。也正因如此，尽管是在充满了投机氛围的沪深股市里，人们还是愿意把自己买进卖出证券的交易行为称之为“投资”。特别是经过了最近几年“价值投资”理念的洗礼，人们对于“投机”一说更是唯恐避之不及。不过也有例外，比如，《股票期货个人投机精要》的作者小期，他不仅公然将自己的书取名为“投机精要”，而且把自己的网站也直接取名为“投机客”，不能不让人对其另眼相看。

我很是佩服小期的勇气。也许是后生可畏，毕竟小期才18岁，是一个年轻的后生，股市的未来当属于他们这样的年轻人。当然也有朋友称，小期这是“童言无欺”，作为“小孩子”的小期敢于直言，毕竟14岁开始接触股票的小期在随后4年的投机历程中取得了不错的收益，按其公开的“小期均线自动化交易系统豆粕操作记录”来看，仅从2005年1月17日到4月11日这近3个月的时间内，通过对豆粕主力合约的投机操作，他就取得了177%的收益。而正是基于小期的成功投机，因此，对于广大证券市场的参与者来说，我们有必要重新审视投机、正视投机。

其一，与投资一样，投机同样是证券市场里的一个重要操作手段或方法。特别是在沪深股市里，投机更是必不可少的。

其二，上市公司的投资价值也需要通过投机炒作来实现的。虽然分红是上市公司投资价值的一种表现形式，但由于长期以来，上市公司普遍缺乏回报股东的意识，不仅上市公司提供给流通股股东的分红少之又少，而且能坚持分红的企业更是凤毛麟角。因此，上市公司的投资价值更多的是通过二级市场上的投机炒作来实现的。实际上，正是由于有了市场投机力量的存在，这才使得股价有了上升的动力，使得那些具有一定投资价值的股票价格最终体现出其内在的价值来。并且，就是从分红的角度来看，如果没有投机炒作，那分红的价值也难以体现出来。因为在除息机制下，那红利被市场除掉了。而只有通过投机炒作，使股价填权，其分红的价值才能最终得以体现。

其三，目前投资基金等主力机构所标榜的“价值投资”其实质仍然是一种投机行为，是以价值的名义来对相关公司股票的一种投机炒作。一个明显的标志是，投资基金对所谓蓝筹股的炒作，并不是以获得上市公司的红利回报为目的的，其目的仍然是为了获得二级市场上的差价。而当这些所谓具有投资价值的股票价格被投资基金炒到高位之后，投资基金便纷纷地套现离去。而投资基金的这种炒作方法，实际上是一种典型的投机，与当年市场对深发展、四川长虹、湖北兴化等一批绩优股的投机炒作并无任何两样。并且，在其完成一轮炒作之后，同样是将一大批的股民套牢在高高的山岗之上。

其四，由于有太多的不确定性因素对市场的影响，这也决定了投机在沪深股市里具有不可取代的作用。比如，政策的影响、宏观形势变化的影响；又如，时下股改方案对股价变化的影响。如果市场参与者不能投机对待的话，那么，你不仅会错失这其中的赚钱机会，甚至还会因此而出现巨额的亏损。因此，投机实际上也是广大投资者适应市场的一种需要。

其五，从个人的操作技巧来看，投机也是增加收益、减少损失的一大法宝。以近年来的股市为例，虽然股市里缺少大的赚钱机会，但如果股民能高抛低吸的话，那么获取短线差价的机会还是不少的。相反，如果有人认为股票具有投资价值而执意持有的话，那么最终的结果很可能是坐了一次又一次的过山车。又如，股民如果严格执行投机纪律，为自己的股票炒作设立严格的止损位的话，那么，股民就不可能出现在一只股票上亏损50%甚至更多这样的悲惨命运了。而这样的重大错误只有那些死守着股票不放，不会对股票进行止损的股民才会出现。这正如小期在《论亏损》里所说的：只有接受一定的亏损，才能控制亏损，不让它像癌细胞一般扩散开。实际上，作为股民来说，从来就没有一位股民是因为连续的小额亏损而离开市场的，相反，不向市场投降，拒绝接受亏损事实的股民被扫地出门的倒是不少。因此，只要我们严格执行投机纪律，是完全可以减少损失，避免巨额亏损的出现的。