幻想与现实
专题：
如果一位毫无耕作经验的朋友告诉你，他打算在四分之一英亩的农地上耕种食物，而且希望自给 自足。你大概可以替他算命----八成会饿肚子。我们都知道，一粒芝麻能够榨多少油是一定的。 可是，交易经常是成年人发挥梦想的温床。几天以前，一位朋友告诉我，他打算以$6000的交易 帐户活口养家。当我尝试向他说明，这个计划绝对不可行，但他立即转移话题。他是一位精明的 分析家，但拒绝承认这种"密集耕种"是自杀性的行为。由于急着求取成功，他势必建立相对庞 大的部位----只要市场发生一点风吹草动就足以让他出局。一位成功的交易者，必定是一位现实 主义者，他知道自己的能力与极限，他了解市场所可能发生的状况，知道自己将如何反应。他对 于市场的分析绝对不会偷工减料，密切注意自己的反应，并拟定确实可行的计划。一位专业交易 者没有幻想的本钱。当一位业余的玩家遭遇几次挫折，被追缴几次保证金，他的傲慢与自大将被 莫名的恐惧所取代。开始对于市场产生许多奇怪的想法。输家们买进、卖出或错失机会，都必须 归因于一些怪异的念头。他们就像小孩一样，害怕鬼怪而不敢独自经过墓地或察看床下，市场的 环境最适合培养这类的幻想。在西方世界长大的人，经常都有一些类似的幻想。当我在"纽约精 神分析学院"进修时，甚至有一门课程是"普遍的幻想"。举例来说，很多人在孩童时期，都会 幻想自己是领养而不是父母所亲生的小孩，这类的幻想可以解释外在世界何以如此不友善与冷 漠。它们或许可以提供安慰，但可能因此而无法面对现实。我们的幻想将影响我们的行为，即使 在意识中并非故意如此。我曾经与数百位交易者谈论这方面的问题。听取这种"普遍的幻想"。 这些幻想扭曲了现实，妨碍交易的成功。一位成功的交易者必须辨识自己的幻想，并彻底离开它们。
知识的迷思
受到"知识迷思"困惑的输家会告诉你："我之所以发生亏损，这是因为我不知道交易的秘诀。" 许多输家都存在这类的幻想，成功的交易者拥有某种神秘的知识。这种幻想使得一些交易顾问业 与系统销售商大发利市。一位沮丧的交易者，经常带着支票簿到处寻找"交易的密诀"。他可以 花$3000的代价买进一套经过测试而"绝对不可能失败"的电脑化交易系统。当这套系统失败 之后，他又开出另一张支票买进一本"科学手册"。告诉他如何不再成为输家，并且能够与月球、 土星、甚至天王星沟通而成为真正的赢家。输家们不了解，交易在知识上非常单纯，它所需要的 智识程度绝对不高于割盲肠、造桥或裁判一个案子。优秀的交易者虽然大多很精明，但很少是属 于知识分子。很多人没有进过大学，某些人甚至连高中都没有毕业。一些辛勤工作的知识分子， 他们在本身的事业上或许有非凡的成就，却经常是交易市场中的输家。经纪商的典型客户是：年 龄50岁，已婚，大学毕业，许多人拥有硕士以上的学位，或拥有自己的事业，最主要的两种职业 类群是工程师与农民。这些知识分子与辛勤工作的人，为什么在交易中失败呢？输赢的关键绝对 不在于知识或密诀，当然也与教育背景无关。
资金不足的迷思
许多输家认为，只要交易帐户的资金再多一点，他们就可以成功。所有的输家之所以被三振出局， 都是因为连续的损失或单笔的严重亏损。当输家出场之后，市场往往就反转而朝他预期的方向发 展。这位输家希望一头撞死或撞死他的经纪人：只要再给他一个星期，就可以捞一笔小财富！ 输家们认为，这些迟来的反转可以确认他们的交易方法正确无误。于是，他们又辛苦的赚钱，积 蓄或借款，然后再开一个小帐户。可是，故事又重演：输家又被淘汰出场，行情又反转而"证明" 他的交易技巧，只是稍嫌太迟，他没有能够留在场内受惠。所以，幻想逐渐成形："只要我拥有 多一点的资金，我就能够继续留在场内，并且获胜。"某些交易者拿着纸上的交易记录，向亲朋 好友告贷。这些记录似乎显示，只要他们拥有足够的资金，原本可以大捞一票。可是，当他们筹 措更多的资金之后，结果还是一样----市场似乎总是把他们当成笑柄！输家并不是因为资金不足----而是心智不够成熟。不论资金多寡，他被请出场的时间大概都相同。 他过度交易，没有妥善管理资金。不论帐户的资金规模如何，他总是承担太高的风险，不论交易 系统多么杰出，连续的损失还是带来相同的命运。交易者经常问我一个问题，起始交易资本应该 多少才足够。他们希望能够禁得起暂时的不利行情。他们认为，在赚取任何利润之前，首先必须 蒙受庞大的损失，这听起来似乎像是"国父"的革命，最后的成功之前必须先有十次的失败。一 位外科医生是否应该先牺牲一些病人的生命，然后才能成为割盲肠的专家？一位交易者如果希望 度过难关而成功，他必须控制自己的损失。任何单笔的交易，都不能投入过高比率的资金（参考 第10章的"风险管理"）。你必须给自己几年的时间来学习如何交易。对于初学者来说，帐户的 起始资金不应该超过$20,000，任何单笔交易的损失都不可以超过总资本的2%。由小帐户的廉价 错误中学习。输家们或是没有损失的准备，或者根本不知道如何处理损失。资金不足的说法，仅 不过是一个借口，让他们避免面对两个痛苦的事实：他们缺乏交易的纪律，他们缺乏务实的资金 管理计划。资金充裕的帐户确实享有一个优势，报价设备与服务的成本相对较小。一位管理数百 万美元资金的经理人，$10,000的固定设备仅占总资本的1%，对于$20,000的帐户来说，相同的设备将占总资本的一半。