主词三:新股发行认购
专题:
●上网定价发行
是指主承销商利用证券交易所的交易系统,由主承销商作为惟一的“卖方”,投资者在指定的时间内,按规定发行价格委托买入股票的方式进行股票申购。
这种方式类似于网下的“全额预缴、比例配售、余款即退”发行方式,只是一切工作均利用交易所网络自动进行,具有效率高、成本低、安全快捷等优点,避免了资金体外流动,完全消除了一级半市场。1996年以来它被普遍采用。由于新股申购几乎稳赚不赔,吸引众多大资金参与其中,也由此造就了一大批新股申购专业户。
●上网竞价发行
与上网定价发行相似,但不同的是,在公布的发行期间,由投资者以不低于发行底价的
价格竞价购买,然后由交易系统主机根据投资者的申购价格,按照价格优先、同价位时间优
先的顺序,从高价到低价依次排队。承销商根据实际认购总额应当等于拟发行总量(且不低
于发行底价)的原则累计计算,当认购数量恰好等于发行数量时的价格,即为发行价格。凡
高于或等于该价格的有效申报均可按发行价认购,由交易系统自动成交。
●法人配售
法人分为两类:一类是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人,称为战略投资者;一类是与发行公司无紧密联系的法人,称为一般法人。法人配售就是股票发行公司专门向这两类法人出售股票的股票发行方式,它需事先向中国证监会提出发行方案,经核准后方可实施。
●向法人配售和向一般投资者上网发行相结合
是指公司发行股票时,将发行股数分为两部分,一部分向具有一定资格的法人投资者发行,另一部分向一般投资者上网发行。这种发行方式,在吸取了网上发行高效性特点的同时,又注重促进发行方式的市场化。
●回拨机制
一般是在申购不足的情况下采取的措施,指通过向法人投资者询价并确定价格,对一般投资者上网发行;根据一般投资者的申购情况,最终确定对法人投资者和对一般投资者的股票分配量。对于一般投资者上网申购超额认购倍数及股票分配比例,由发行人和主承销商在充分分析市场情况的基础上确定并报中国证监会核准。在出现申购不足的情况时,网下申购不足的回拨网上。
主词六:基金新品种——ETF
●ETF
主词三:电子储蓄国债
●电子储蓄国债
主词四:新股发行推介
●路演(road show)
主词七:基金新品种——LOF
●LOF
主词四:可转换债券
●可转换公司债券(convertible bond)
主词八:基金新品种——伞形基金
●伞形基金(umbrella funds)
主词九:其他基金新品种(1)
●中短期债券基金
主词七:其他新兴衍生产品
自从我国2001年加入WTO以来,金融市场正在逐步开放。为形成一个互相联系的完整体系,中国有必要推进多层次金融市场的发展,包括债券市场、股票市场及金融衍生产品市场。
主词九:其他基金新品种(2)
主词一:证券融资
证券交易方式可划分为多种尺度,其中一种尺度就是按照证券交易付款资金的来源,分为现金交易和保证金交易。
主词一:认股权证
●认股权证
主词二:大宗交易
●大宗交易
主词二:认股权证分类
认股权证可以根据不同的标准进行划分,按照权利划分为认购权证和认沽权证;按照执行时间进行划分,又可划分为欧式认股权证和美式认股权证;按发行主体不同可分为股本权证和备兑权证。将这三种分类标准组合起来,就出现了欧式认购权证、美式认沽权证等各种权证概念。
主词三:网上交易(1)
●网上证券交易
主词三:认股权证的内在价值和时间价值
●权证的内在价值
主词三:网上交易(2)
由此可见,交易规则在保持相对稳定的基础上,也会根据市场发展的具体状况而有所改变,近期而言,有望最先出现变革的方面主要在于涨跌停板的放宽和交易结算方式的改变。
主词四:权证的交易(1)
●做市商
主词四:新的市场指数
随着交易品种的日渐丰富,指数的类型也随之增多,有基金指数、债券指数、股票指数等。我们通常所说的指数是股票指数,即股票价格指数,是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常,投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化,投资者容易了解,而对于多种股票的价格变化,要逐一了解,既不容易,也不胜其烦。为了适应这种情况和需要,一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势,编制出股票价格指数,公开发布,作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果,并用以预测股票市场的动向。同时,新闻界、实业界乃至政界领导人等也以此为参考指标,来观察、预测社会政治、经济发展
主词四:权证的交易(2)
主词一:证券经营机构
●证券经营机构
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