投机智慧2
专题:
第 2 章 前 言 史惠加是出名的期货资料研究专家大学毕业后加盟期货公司,任资料研究 员,致力从事基本因素分析。入市初年,受到期货买卖的吸引,断断续续 的参予期货投机买卖,断断续续的理由。
一:公司规定,职员不准炒做期货,要偷偷摸摸的在其他公司开立户口。
二:资金不足,得向亲属借贷,始能尝黄金梦。
三:学艺不精,每次均全军覆没终场。经过多次失败经验,史惠加终于大 彻大悟,找出失败徽结。
第一,基本分析不足以克敌致胜,图表分析可以提高入市时间的准确性, 二者应该相辅相成。
第二,风险管理尤其重要,可以说是取胜的先决条件。从今以后决不可再 犯孤注一掷的错 误修正买卖的度之后,史惠加开始尝到成功的滋味,几 年之内,由小小资金做起,开始以一张合约作为买卖基础,积少成多,变 成超过十万美元的户口。 资金增加,入市态度转为轻浮,成绩亦随之下降,几日之内,一个不小心 的错误令到盈利急降25%痛定思痛,史惠加暂停买卖,改从事写作,多余 资金则以购买物业。五年之后,再度出山,以一万六千美元开始,两年内 再次踏上十万美元关口,但其后难有进展。
史惠加两次成功经验,都在十万美圆关口受阻而寸步难行刺激起四方访问 成功人士的雄心。史惠加身为出色的期货资料研究专家,著作等身,自然 认为未如理想,事实上以史惠加的学实和经验理应得到更好的成绩目睹其 他成功的例子。盈利以倍数计,究竟成功的因素何在?史惠加下定决心, 四处访问,誓将制胜密决公至于众。
甚于知耻近乎于勇的精神,史惠加访问成功人士的目的,在于协助自己突 破,同时亦可作为普通投机大众的明灯,一举两得。
史惠加订下发问的大纲包括:
一,投机制胜的重要条件。
二,入市的方法及态度。
三,买卖的戒条。
四,初入行时的经验。
五,对投机买卖的忠告。
表面看来平平无奇,但成功与失败之间关键往往在于投机者入市时的态度 和纪律。史惠加的访问,轻描谈写的透露玄机值得细味。
第3章 屡犯错误仍能成功的马加斯
第 3 章 屡犯错误仍能成功的马加斯(1)期货市场的特性在各类市场之中期货市场最具神秘感。事实上期货市场在美国发展神速, 过去二十年之间成交量增加超过二十倍,可供买卖的合约种类繁多,大致 上可分为六大类。一 利率期货, 例如债券。二 股票指数, 例如S&P500。三 货币类期货,例如日元。四 贵重金属 例如黄金。五 能源期货 例如原油。六 农产品 例如大豆。 由于时代进步,现实美国市场60%的成交量均集中于金融市场的期货和 约,透过套期活动, 期货市场与其他重要市场,包括股票交易所,债券 市场及银行 与银行之间的外币交易均有秘密切联系因此成为举足轻重的买 卖媒介,本书第一位介绍的投机奇才米高。马加斯是一位在期货市场发迹 的,期货市场的特性或优点包括。一, 买卖的和约标准化方便交易。二, 变现能力高,举例债券期货每日成交数以十万张合约投机者不愁没 有对手。三, 易于抛空,对于投机者,或需要对冲的实际用家非常重要。四, 杠杆作用,由于期货买卖只收5%的按金,透过杠杆作用,胜负数额 倍增。五, 成本底,与现货市场比较,在期货市场买卖需负担的费用极为低 廉,成为刺激成 交量增加的有利条件。六, 出入方便,除非市场出现跌停板的情况,投机者随时随地都可以买 入沽出,建立新仓。 七, 交易所承担所有风险,无须顾虑因对手破产而追索无门。
第 4 章 对各国经济分析透彻的郭富拿
第 4 章 对各国经济分析透彻的郭富拿(1)分析精确布鲁士郭富拿是现今最大的外币炒家,入市的市场包括现货和期货市场, 1987年郭富拿为自己及他的实拥护者赢得超过三个亿美元。在过去十年 之内,郭富拿的投机基金每年平均增值87%换一句话说,以复利计算, 1978年以二千美元加入郭富拿的投机基金, 十年后可以增值至一百万美 圆,郭富拿战绩虽然出色,买卖数额惊人,但始终低调处理自己的对外关 系,决不喜欢接受访问。史惠加曾经与郭富拿再一间机构工作,时间大约 系七年前,当时史惠加担任资料分析员,而郭富拿则为职业炒家,为公司 管理客户的投机基金虽然两人曾经为 同僚关系,但能够说服郭富拿接受访 问,可以说喜出望外,一方面反映郭富拿对史惠加的信心及信任程度,另 方面郭富拿表示:在投机市场搏杀多年, 我相信全部访问是不切实际的行 为。现时市场流传关于我的故事经常是被扭曲的。或偏于幻想的传奇性成 就。接受今次访问,最低限度,可以留下一个正确的记录。接受访问时。 郭富拿态度从容,与其日理亿金的职业不相配合,使人更加想起郭富拿的 身份-大学教授。实际上郭富拿在哈佛大学毕业后,曾经在母校及宾洲大 学任教,以曾从事政治活动, 但由于经济条件所限,最后走入投机行 业,入行初期郭富拿跟随马加斯学习投机技巧,由于领悟性高,在加上本 身优越的分析能力,再短短时间内,就从身成为一代宗师,隐然有青出于 蓝的表现,郭富拿的主力投机工具是外币市场而赖以克敌制胜的条件则为 对各国经济的深入分 析,事实上,郭富拿研究的范围极广,精细之处简直 另人目瞪口呆,郭富拿本人学识渊博,分析精确,远胜于其他炒家,除此 之外郭富拿亦拥有不少优点,现简略介绍一二。风险管理郭富拿认为是成 功的先决条件,未入市前先要有离场的据点,普通炒家对于每次买卖可能 冒的风险多数单独衡量郭富拿则坚持通盘研究每次买卖对全部资金可能带 来的影响,郭富拿则坚持要明确分析,以郭富拿处理投机外币额而言,超 过六亿五千万美元,在加上主要投机外币市场,每个买卖互相关联,因此 不得不特别小心处理。对于止损盘的处理郭富拿表示:我摆设止损盘的原 则,尽量原离群众,摆于及难触及的地方。在此情况下,除非入市决定基 本上错误,郭富拿可以避免因此止损盘欠妥善而放弃一个可以赢取大钱的 机会,而在同一时间,亦可以维持稳健的资金管理制度,背后的哲学是宁 可减少入市的注码,以换就较大的止损盘,普通的炒家往往以银码做为订 定止损盘的根据,去增加买卖的数量,结果是经常遭遇到愚弄,止损后市 势一如所料的发展,徒呼奈何郭富拿引以为戒的另一信条是,切莫因一时 冲动而胡乱买卖,想在投机市场立足,必须依照既定计划行事,成功的炒 家必须具备的条件包括意志坚强独立而又能够远离羊群心理。
第 5 章 不被情绪困扰的丹尼士
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