只铁综合战法系列（8）
专题：
只铁综合战法系列之一
——《飞越颠峰》
如果你希望自己成为成功的投资家而不是普通的投资者，那么，你就必须对经典的投资理论进行艰难的超越，绝对没有捷径可走。一分耕耘一分收获。
一、传统投资理论的认识论误区和实战制约------经典的破绽
所谓经典的投资理论，其所指的是目前为投资分析界、投资务实界及投资学术界所普通公认，处于主流地位的投资理论，并且，它也是为绝大多数投资人所遵从的投资理论。目前主要包括：①道氏理论 ②波浪理论 ③江恩理论 ④相反理论等。而其它的一些投资理论均为它们所派生和繁衍，不具备投资哲学上根本的独创性，因而在此我们不做深入讨论。
对传统经典投资理论认和领悟的深浅程度，直接反映出投资家理论功力的大小，并且也直接影响到其实战投资成绩的好坏。几百年来，真正伟大的实战投资家均在对经典投资理论的研究上，有着重大的理论突破和他们自己投资哲学认识上的独到之处。下面作者将把自己集十年，数不清多少个不眠之夜的艰辛思考和在无数次残酷实战的成败中，总结出来的对传统经典投资理论的认识和领悟陈述给有志于自己毕生的努力决心去成为专业投资家的朋友们，以期对他们在理论认识和实战投资操作中有所启发和帮助。其中部分观点作者坚信已经处于世界最先进先行列，具备了国际领先水准。
1、道-琼斯理论对股市的贡献和缺陷
伟大的发明：DAOW-----JONES道琼斯指数
从16世纪初，比利时的安特卫普和法国的里昂开始，世界上就有了股票交易。到17世纪初荷兰的阿姆特丹成为欧洲的证券交易中心，股票交易的规模已经开始扩大，但是，直到19世纪80年代为止，人们都无法对股票市场的运动，从总体和宏观上进行思考和认识。只有CHARLES? DOW查尔斯?道在1896年5月26日创造出DAOW-JONES道-琼斯指数后，人们才有可能对股市的运动进行完整、准确的记录，因此，也才能谈的上对股市的运动规律进行宏观和微观的思考和认识。所以，我们每一个投资者都必须牢牢记住，查尔斯?道是股市理论研究的开山鼻祖。我们每一个投资者时刻都承受着查尔斯?道的巨大恩惠。
如果没有查尔斯?道天才般创立出道琼斯指数，人们可能还没将在股市投资的艰辛、黑暗的道路上摸索很久、很久，很可能也还浪费多少代人的珍贵心智和金钱。
我们必须无条件地感恩于道氏的伟大天才，我们必须永远牢记道氏的伟大功勋；同时我们也可以说，自从有股市以来，道氏理论是第一个对其进行完整理论归纳和描述的哲学和分析操作学理论体系。因此，我们必须在对道氏理论的学习和研究中用尽自己所有的心血和智慧。
道氏及其所创立的道-琼斯指数，是股市历史上最伟大的发明，她将记入世界股市史册流芳千古，同时她也将伴随世界股市的发展而永垂不朽。
科学的思维方法：5年时间形成理论轮廓
1896年5月26日这个历史性的日子，Charles?Dow查尔斯?道创立了道氏理论。直到道氏于1902年逝世，共经历了短短的5年时间，道氏就形成了自己理论体系的总体轮廓。而该理论在道氏逝世后，最终由W?P?Hamilton汉密尔顿及R?Rhea瑞尔归纳、总结并完成。
几百年的市场事实，反复证明了道氏理论是股市技术分析理论最为重要的奠基石这一伟大论断。其在股市及其它资本市场中的理论和实战地位至今不管你无论如何强调都不会过分。其所蕴涵的哲学观点的深刻洞察力、客观科学含量及其理论体系的完整性，迄今仍令我们叹服不已。
该理论同时也以其结构的异常简明而凸显优美无比。在此我们不得不对道歉氏在当时非常简陋的历史条件下，仅用5年，如此之短的时间，就能够研究出如此深刻的理论体系而表示我们对人类英雄人物的崇高敬意，同时也对其天才般的非凡科研智慧和科学思维方式表示无比的敬畏。
道氏的伟大成就，同时也深刻地启示了我们，真正能够赢得大成功的人，是绝对不会被艰难、困苦的环境条件所限制，而无所作为的。总是将自己失败的原因归结为外在条件恶劣的人，是不会赢得真正的成功的。这不过是其为了安慰自己寻找的借口而已。切记，如果你投资炒股亏损，决非是因你所用的电脑设备不好或软件不先进。外在的条件恶劣，绝对不是你投资失败的真正原因。不从自己功力、监盘实战技能等根本素质的欠缺上寻找失败的原因，哪怕你就是拥有了世界上最先进的电脑和最先进的软件，最终，你同样也还是会不断地失败和亏损的。
同时，也正是因为道氏理论的简明，许多年来其并不为市场中绝大多数的投资人所深刻认识及很好运用。客观地说，目前无论是在国内，还是在国外，市面上流行的绝大多数的投资类书籍，往往由于其作者并不大规模参与残酷的市场实战，因而对道氏理论体系无比巨大的实战威力和真正的哲学理论的内涵，并无真正深刻的理解。他们的书籍往往都是仅仅停留于不同作者之间反复炒袭，以讹传讹的无知重复中而已，并且也极其严重的埋没了该理论的伟大价值，有的甚至误导投资者错误理解道氏理论的意义，致使天才遭辱，明珠蒙羞。
?还原和醒悟：作者的认识，抛砖引玉
本部分所叙述的内容，力图以作者个人多年的理论思维和实践磨练的不懈努力来尽力提示道氏理论的哲学理论精髓及其实战技法精华。作者同时也斗胆指出，由于历史原因的局限和人类认识持续性限制等问题必然带来的该理论及其它经典投资理论的不足，以期对渴望成为专业投资家的朋友投资实战功力的提高有切实的帮助和启迪。
?道-琼斯指数：股市最伟大的发明
道-琼斯指数的伟大诞生，使我们对股市的描述有了客观的标准，同时也使我们能够从宏观、战略的高度从总体上思考股票市场运动的根本规律。只有有了该指数的描述，股市运动的现象和规律才能被忠实、客观的记录，我们的思考也才有了客观的参照系和丰富的实际素材。道氏的这一伟大功绩，无论我们如何强调都绝对不过分。现今市场中流行的各种股价指数如SP500美国标准普尔指数、NASDAC拉斯达克指数、香港恒生指数等均来源于此。因此，道氏是所有技术分析派别之鼻祖。在这之前的几百年中，人们都只能对股市的问题进行一些微观战术上的破碎思考，这种只见树木不见森林的思考也极大地阻碍了投资理论的研究和发展。
?三大基石：技术分析的三大公理
? 市场行为包容和消化一切：
什么是市场行为？
市场行为就是市场中的买卖行为。它包含了市场中的四大根本要素：价格、成交量、时间和什么人参与。
其中价格要素是第一位重要的。这里的价格，主要指的是市场成交均价，因为只有成交均价才代表了市场主流参与者的真实意图。而最高、最低、开盘、收盘价均容易被操纵、做假，从而掩盖了市场主流参与者的真实买卖做盘意图，因而它们的分析研判地位较为次要，并且在实战分析研判时，我们还必需仔细辩别其市场真实含义。
而成交量要素在目前的中国股市被股市被放在了最为重要的位置，其实这隐含着目前国内投资界眼界的狭小和理论认识上的误区。在美国等市场容量较大的市场，交易活动中有很大一部分成交量的产生并不具备战略性攻击或战略性撤退买卖做盘意图。其成交量的产生，仅仅是有的机构为了调剂头寸，回避其它投资品种的参与风险而已；并且由于市场中，买卖角色理论和实际上的不确定，因而从根本上无法杜绝对虚假买卖行为的产生，因此交易中的许多成交量具有极大的虚假、欺骗成分，其并不具备真实的买卖用意，所以其市场地位必然排列在价格要素之后。
其时间要素主要体现在，人们在完成任何一种行为时都必须要一定的时间才行。就正如从上海坐飞机到北京，就绝对不可能只需5分钟就可以到达一样，同时也由于每一种事物都有
他们自己的荣枯运动循环周期，该周期不断制约该事物的变化和发展。因此，该周期必须在其运动变化中产生不可低估的作用。这在股市中就体现为市场的波动周期。而股市的波动周期这一根本要素，目前还未得到广大投资家的普遍认识，其巨大功效的发挥有待有心成为专业投资家的朋友花大功夫去研究。这也就是市场时间要素的价值。什么人参与？这一要素直接反映出目前的市场是否活跃？是否有发展潜力？是否存在着有目的、有计划、有组织的投资者进行有序参与？这在目前国内股票市场上体现为是否有庄？在美国则体现为，是否有具备实力的做市商参与。只要一个市场中存在有序投资者参与，就意味着其中隐藏着较多、较大的获利机会，这一点中外股市概莫能外。相反无有计
划、有组织的资金参与，市场的买卖就必然清淡，行情性质就会体现为典型的散户行情，获利的机会就微小。具体地说，有序投资者持续大量买进，需求大于供给，市场中就存在极大的做多获利机会和巨大的做空投资风险。有序投资者持续大量卖出，供给大于需求，市场中就隐藏着较大的做空获利机会和巨大的做多投资风险。市场中某只股票如果一直都是散户参与，就绝对没有大的获利机会，就是绝对的冷门股。该种情况的彻底改变一直要等到某一天有投资者参与为止。这就是跟庄才能获利的理论依据。庄家就是有目的、有组织、有计划的有序资金流。其实质是市场的主流投资力量，而非一定局限为某个具体的机构。
B、市场行为包容和消化一切：
股价的涨跌和放量缩量等规则、不规则市场行为，已经全部将能够影响到市场波的各种内外因素进行了反映、包容和消化。同时，股市的电脑图表系统也对其进行了忠实而客观的记录和描述，所以，我们也可以说图表包容了一切。图表就是市场的语言，图表也会讲话，关键的只是你懂不懂他的语言并且精不精通而已。
如果有了好消息而市场却并不上涨，说明市场并不认为它是好消息，此时请你听市场的，不要自以为聪明；相反，如果有了坏消息市场却并不下跌，也是同样的道理。任何利好，只要不转化为市场中实实在在的需求性买单，股价是绝对不会上涨的；任何利空只要没有转化为市场中实实在在的卖单，股价也是绝对不会下跌的。市场中买卖的真实需求决定一切，而非消息决定一切。而这一切又被图表忠实地进行了记录。
永远不要企图比市场聪明。除了在牛熊转变的极点位置，请牢牢记住市场永远是正确的，相反理论并不可随便乱用。当市场经过一定的时间将价格、成交量的变化达到一定的程度后，原先起作用的市场各种内外因素就会失去其作用。这也就是说，市场行为已经消化完了当时的一切。
从这里我们可以引申出股市必将涨跌互现，牛熊终将更替，这一股市根本的真理性结论。这一涨跌循环、牛熊互现规律可以用中国古老的易经进行描述和解释，具体见只铁必胜战法系列之一《战无不胜》之寻宝图。
市场行为包容和消化一切。这一公理，是所有技术分析理论存在和成立的理论性前提，其所蕴涵的哲学道理请仔细思考。
? 市场运动具有趋势：
牛顿定理告诉我们：运动中的物体在未受到外来力量的作用下，将保持原来的运动不变。这就是物理学中最有名的运动学惯性定律。从该定律可引申出如下重要的实战操作结论：（成本制约效应）
在市场中，多头的买进力量未遭到空头的卖出力量的根本打击之前股价将保持上涨的态势，牛市也将继续发展，直到空头的卖出力量从根本上超过多头的买进力量时，股价的上涨才将停止，牛市也才会结束；相反的结论也成立。在市场的力量没有产生根本性、质变逆转时，投资者绝对不要轻言趋势已经结束、盲目地去预言市场的顶和底，从而展开反向逆势操作，自以为自己比市场聪明，结果却吃了大亏，付出了惨重的代价。
这就是技术派投资家最为看重的重要投资原则：顺势而为的科学理论依据；在我们的投资实战操作中必须无条件坚守。真正伟大的投资家甚至会象捍卫生命一样对她进行无条件坚守和捍卫。
? 历史会重演
由于人类心理行为模式具有遗传性特征，因此，在市场具备相类似的情况和波动态势时，投资者倾向于采取相同的人类心理、思维和行动方式进行应对，从而使市场的各种现象表现出与历史现象具有相互类似的重演特征。同时，也由于市场的运动具有客观的周期性，这也会再现出历史会重演的表面化特征。实战操作中，请牢牢记住历史会重演，不是讲的历史现象的简单重演，而是讲的历史规律和历史本质的反复不断作用。投资者在运用时不应呆板和教条的进行理解。
人的心思不可预测，但人的目的和为达到该目的所采用的行为方式却是有限和可以在一定程序被推测的，这才是历史会重演，市场可以被部分把握的真正本质原因。人们所谓的江山易改、本性难移，说的也就是这个意思。当然，历史的这种重演，绝对不是简单的现象重复，而是指的运动规律的恒久不变。笑看股市风云诡谲、千变万化，我自从容飞渡、以不变应万变，这才是领悟了股票市场真谛的大赢家境界。现象多变，而本质规律不变才是万事万物运动、变化规律的真谛。
以上所述三大公理为所有技术派分析理论的根本基石，请用心反复体会、仔细思考并深刻领悟。如果在这些问题上能够得出投资者自己个人独特的认识则必将能够成为真正的大师，在投资实战中取得辉煌的成就。
?C、道氏理论的关键要点：
★ 大盘背景制约个股表现：
1896年的美国股市，当时坐庄控制股价获取暴利的行为，正如现今新兴的亚洲股市一样盛行。道氏能在当时这种市场氛围中扫除迷雾、洞烛出整体市场背景对个股股价表现的宏观制约关系，可以说目光如炬，见识和胆略超人。其体现出的非凡智慧也决非普通的急功近利之辈可以比拟。这也正是其顺势而为思想的最好体现。这种超越常人的非凡观点之所以能够产生，如果没有深厚的投资哲学思想的指导是绝对不可想象的。从这一点上也启示我们：在投资事业中，如果我们要追求达到卓越的投资成功，非得具有坚实的投资哲学功力不可，所以，在投资活动中，我们一定要加强自己在这一方面的反复、不断锤炼，努力提高自己在投资哲学上的扎实功力。所谓有风才好驶船、仗势才好欺人。
道氏的这一理论论断，在现实的市场中表现为个股不敌大势。市中纵使有个别逆势庄股的存在，也并不能从总体上推翻该理论的真理性。多年来国内外无数的统计事实，充分证明了该理论在中外股市的真理性。
当投资者的资金实力足够大或有机会动作大资金时，相信对这一问题的理解无论从战略和战术高度上，当会有更加深刻的认识。市场大势背景健康、良好，这一前提是大资金进出股市安全的最根本保证。逆势而为这种市场行为，对大资金而言鲜有能够成功而不失败者，切记。满足于抛开大势做个股，这种想法是目前中国小农经济影响下的典型散户思维。满足于此种认识和投资行为的人，在他今后的投资生涯中，也绝对难以成就人器，更是绝对难以担当动作大资金能够稳定、持续成功获利的重任。
★ 股市是国民经济的晴雨表：
各国的股市中，都云集着人类最聪明的精英分子。他们对事物变化的认识和领悟，往往超越于芸芸众之上，因而股市的变化总是领先于国民经济的变化。请相信，古往今来的人类历史绝对是由英雄引导和驾御的。
股市就象预报天气的晴雨表一样，可以成为预报国民经济状况的晴雨表，这一观点在中外股市中都得到大量统计事实的证明，其可信性不容置疑。而在道氏之前，人们一直无法找到一种能够真正正确衡量国民经济整体情况的客观尺度。当时，人们对国民经济整体状况的衡量主要是以价格作为中心的经济指标体系，包括利率来进行的。但是，价格尺度本身不但具有滞后性，而且国民经济周期性的供求失衡，在很大程度上也正是因为价格的误导作用而产生，其作为衡量标尺的弊端不言而喻。道氏理论的贡献，对人们能够从总体上衡量国民经济的宏观情况，可谓居功甚伟。
★ 相互印证：
道氏理论认为，对股价运动结论的正确得出，必须建立于道-琼斯铁路指数与道-琼斯工业指数的相互一致性的印证基础之上。该理论揭示出的实质问题是，任何国家的国民经济的生产与流通两个部分均表现出向好的健康态势时，其经济状况才是健康，其股市也才是有活力的。只要其中的任何一个部分出现不好的情况时，都预示着国民经济及股票市场将会出现严重问题。这一观点的作用在于，可以警示我们，思考问题的视角一定要全面而完整，绝对不能只见树木不见森林，一叶障目不见泰山。
在投资实战操作活动中，我们要善于把握投资目标与其内在制约因素间的变化关系。当代世界最伟大的投资家SOROS索罗斯，就是精确地把握了亚洲政府与企业间存在内在的不和谐制约因素，从而才能够在极为精确的出击时机和投资规模上，成功地对亚洲资本市场发动凶狠的阻击，巧妙地诱发了席卷亚洲的金融风暴，而获得了巨大的投资成功的。
该处，道氏所指的相互验证原理并非是现象间简单的验证，而是指的不同相关制约要素间的相互验证关系。也绝对不是同一要素、不同指标间的相互验证。对此投资者应该进行准确的理解。只有这样才不会搞出用KDJ指标与RSI指标及MACD等，这类线性相关的价格类要素之间进行相互验证这样的笑话。这样的笑话在目前中国的股评界简直是太多了，而报纸杂志竟然也予其发表，其理论水平和实战功力就可想而知了。悲哉！
由于在具体的实战投资活动中，这种各类股价平均指数之间相互背离矛盾的情况时有发生，致使道氏理论处于无法研判和利用这种不和谐行情机会的地步，因而也会使投资者错失许多较大的局部性获利机会。该理论的这一点对实战的不利制约作用，请投资者务必要有清醒的认识。
◇ 波动架构分级原理：
道氏正确地将股市的波动分为①TIDE主级正向波、②WAVE次级逆向波③RIPPLE日间杂波三个波动级别。这一观点，为我们在实战中正确地进行战略和战术性投资规模的界定，奠定了可以遵循的理论原则。
股价第一级的波动，即主级正向波，是最为重要的价格波动形式，是投资者获取战略性利润的基础，这也正是我们通常所说的牛市或熊市。第二级波动，即是次级逆向波，是最具虚假性的欺骗性波动，是市场得以存在的基础，也是绝在大部分投资者亏损失败的陷阱，也正是我们通常所说的调整或反弹。第三级波动，即是日间杂波，是最无意义的价格波动，是诱惑投资者不断参与的诱饵，也正是我们通常所说的盘中即时股价走势。该种日间杂波走势目前无法寻找到不变的规律，今后也永远无法寻找到。从本质上看，它具有最大的随意性、不确定性和可人为操纵性。100年前道氏就对此给定了明确的结论，但是直到今天，甚至将来还总是有人沉浸于妄想之中，耗费自己无穷的精力，企图寻找到日间杂波的规律。日间杂波绝对无规律可寻，有的只是实战投资家总结出的可供参考的经验，而且对于这些经验的把握和灵活运用还具有极大的艺术性成分，其运用效果的好环与投资者的基本素质与理论功力的深浅有着极大的关系。就正如中国武术，套路人人都会练，但是人的武功深浅却并不相同，有着高低、强弱之分一样。再比如读书，老师和课本都一样，但是学生的成绩永远是有好有环的，绝对没有一种方法能够把所有学生都培养成天才也是同样道理一样。这源于勒奋、刻苦的训练程度和个人悟性、素质的高低。
将投资活动的科学性和艺术性进行完美的结合是多少代伟大的投资家孜孜以求的梦想。同时在没有解决科学性与艺术性完美结合以前，在具体临盘实战中，如何控制日间杂波的干扰和杀伤则标明着投资者专业功力的高低，也同时关系着其投资成就的大小。
在实际投资活动中，有绝大数投资者为盘面的日间杂波所左右不停地追涨杀跌，而给自己带来巨大的亏损灾难。这都是源于对其理论认识不深，实战控制不力的结果。这就象人类永远无法穷尽自然的规律一样。我们必须抛弃成为无所不能救世主的幻想，客观冷静地承认我们自己在某些时候的无能为力，深刻地认识到追求完美是投资成功的大敌。如此，投资和生活才会是轻松和愉快的事情。否则最终得到的将是巨大的失败和彻底的绝望。这一点，作者本人在大学对理论物理科学的学习中，有过刻骨铭心的经历和极为彻底成功的认识和超越，才没有走上象牛顿、爱因斯坦这种大科学家，尼采、康德这种大哲学家，海明威、顾城这种大文学家临死才彻底绝望，这种悲凉的不归之路。
在股市的具体运动阶段之中，就算是庄家，也只能在某种程度上控制自己坐庄股票的日间波动，而且这种控制是有一定的大盘背景和时间条件限制的，也不是100％的绝对无条件能够控制股价的各级波动。他们也只能是相对的控制和把握。并且这种违背市场运动规律的人为控制，在庄家出货的环节上其将付出巨大的代价。谁都不能违背客观规律，比如毛主席，更何况你小小的一个庄家，否则必将遭到客观规律的无情惩罚。
?◇ 不可人为操纵原理：
道氏理论认为在主级正向波的级别上市场或股价的运动不可被人为控制及操纵。这是市场的根本规律，任何人为的控制和操纵都必将为此而付出惨重的代价。在次级逆向波和日间杂波的级别上市场或股价可能被人为控制或操纵。
其实这就象自然的规律一样本身是不可被违背的，人们硬更违背自然规律，自然也没有办法，最终人们必将受到自然规律的惩罚而已。
人们在多大级别上违背了规律，就会在多大级别上遭到客观规律的惩罚。道氏在对这一点的强调上还显得过于温和了。他只认为在主级正向波上股价的运动不可被人为操纵和控制，还没有彻底认识到，凡是规律均不可被违背和操纵，硬要违背和操纵就必将付出代价的不可更改的事实。这就包含了在次级逆向波的日间杂波的运动上违背规律地去人为操纵和控制，也会为此付出代价，并遭到相同级别的市场报复和惩罚。
葛洲坝破环了长江的自然生态，长江就用洪灾来说话。海洋被污染了，大海就用厄尔尼若进行报复。投资就是投入资本。你光投入资金而不投入本领，市场就用套牢、亏损对你进行教训。
对于该定理的深刻认识，还可以帮助我们更好地认清庄家行为的市场实质，能够更深刻地把握庄家行为的致命缺点，以使我们更好地利用庄家的弱点从而彻底地战胜庄家，最终彻底地战胜自己。
在一定的条件下庄家可以改变市场的供求关系，操纵股价的波动甚至是股价主级正向波动，但是庄家为控制和操纵股价的波动和获取暴利所必须收集的大量筹码在庄家出局离场时将遇到极大的麻烦。该种麻烦致使许多庄家在出局，向市场回吐筹码的时候无法成功，自己却遭到致命的杀伤而惨遭失败。庄家控制筹码，制造需求可以让股价不停地上涨，但是这种需求是庄家自己的特定需求，而并不是场的真正普遍需求。这种推动股价上涨的需求是虚假的，得不到市场普遍认同。
亿安科技的庄家控制和操纵了所有级别的股价运动，其庄家就必然会付出无人接盘，庄家无法顺利出货的市场报复。其庄家只能想办法，钻国家的空子，并天天烧香期盼有一群大傻瓜出现，来接走自己巨量持有的筹码，好让他能够脱离天天自拉自唱的苦海。
也有一部分狡猾的庄家可以利用种种欺骗伎俩，让部分愚蠢的投资者认同庄家制造的这种虚假市场需求进场接盘而侥辛出局成功。但是，庄家的这种侥辛的成功仅仅是因为有部分投资人愚蠢，并不说明庄家没有遭到市场规律的惩罚，只不过市场惩罚庄家，而庄家又惩罚了那些愚蠢的人而已。这也正是庄家敢于坐庄的理论依据。因为市场中，生活中永远有愚蠢的人，正所谓，只要敢骗，就总会有人上当，是也。
◇ 牛市、熊市定义：
道氏给出的牛市BullMarket和熊市Bear Market 的定义是以主级正向波的运行方向来
进行确定的。所谓主级正向波动的方向上朝上就是牛市，而相反，主级正向波动的方向朝下就是熊市，与主级正向波相反的运动，相应的被称为调整或反弹。而牛熊市场性质的根本改变称为反转。绝非任何时候的涨跌互换都能叫作反转，这一点希望投资者一定要把基本概念搞清楚。而且，这种基本功不过硬还自以为是的不严肃工作作风也正好就是目前中国投资界最为突出的优点。不花功夫去搞懂最基本的概念而好高骛远地去搞什么神秘莫测的日间波动预测和挖空心思去瑞测庄家动态盘口意图，这种连大投资家穷其毕生精力都无法彻底解决的问题，在错误投资方法的道路上越走越远。
投资基本功力的普遍低劣，正是目前各类投资群体，最为薄弱的致命地方，而绝对不是盘口分析功力高低这种可有可无的技巧。就好比如，绝大多数股评人士无知地将99年龄2月28日的上涨点位称为反转一样，闹出了一个大玩笑。其实，从99年6月30日展开的下跌行情，其本身就是牛市中的级别较大的调整。我们的市场从来就没有由牛市变为熊市，何来反转？这也是中国的股评家基本功力不够扎实的悲哀吧！
在这组常用的投资概念中，道氏没有给出市场运动空间和时间的明确定量标准，从而也致使众多投资者在实战的运用中出现的许多问题无法得到解决。这种不定量性缺点也是许多经典投资理论的共同缺陷，这种缺陷也极大地削弱了这些经典理论的可操作性的实战获利能力。这种不能定量化问题对实战的根本性制约是投资者在实战中必须加以注意，并在自己的投资活动中心必须加以克服的。因为专业投资家的所有实战操作都必须是定量化的，绝对不允许一丝的信号模糊和主观随意。
◇ 次级骗人波：
股票市场从其交易规则上看，就注定了大多数人必须赔钱亏损，游戏才能最终不断地进行下去。因为股票，甚至资本市场本身并不是一个生产性领域，其市场活动行为的本身无法创造价值。它只是个利益不断再分配的场所。所有赢家的获利均全部来源输家的亏损，同时为赢家和输家服务的机构的个人也必须由输家来养活，由于这一消耗，输赢因此永远无法平衡。
这就是资本市场的残酷无情，也正是资本市场的零和规则。这和生产、流通领域有着本质的不同，也就是说股市绝对没有双赢的局面产生，对此任何人都不能产生美好的幻想。股票市场利国、利民的说法是绝对有待商榷的。股票市场利国不错，但绝对无法有利于成为输家的股民，对吧？当然，输家也不能怪国家，只能怪自己本领不如赢家高而已，因为市场中毕竟还有5％左右的赢家呢，人家能赢为什么你不能赢？原因在于你自己！
同时，如果市场中没有了输家，市场的游戏活动就无法不断的继续进行，市场也就无法存在的。因此，市场必然会有某种机制让输家必然产生和持续存在，这就是股市的奇妙之处。具体到资本市场和股价的运动上就体现为，如果人人都能完全认识清楚市场的主级正向波，那么就没有人会成为输家。因此市场总是要使绝大多数的人无法正确认识主级正向波，这对主级正向波的性质，空间幅度，时间长度和规模等的认识总体。这时次级逆向波的效力就发挥出来了，在主级正向波的相反方向上出现新的股价运动，让你无法判别是否是主级正向波动已经运行完毕，市场就是这样不断反复着主级与次级运动，让投资者每次受骗或总有一次受骗。如果你的功力高，被骗的次数就少，功力低，被骗的次数就多或总是次次被骗。次级逆向骗人波对应的就是上涨过程中的调整，下跌过程中的反弹。这种次级行情不确定的人为因素最多，实战中必须采用资金管理技术。
股票市场存在的历史已有近400年了，就是连最伟大的江恩，索罗斯等实战投资家也不敢讲没有被市场欺骗过。更枉论是普通投资者了。市场有的时候就是骗你没商量，不要感到奇怪。我们是人，不是神。是人就会犯错误。承认自己某些时候的无能为力，坦然的接受错误。这样你才会成为大家，具备谈笑自若、赢大钱的卓越风范。
就算能够让你认识到了市场的主级次级波动，市场也未必能够让你把握得到。这里有一个非常重要的知道和做到的心理控制，资金管理和操作行为能力的实战大问题。懂不等于会，会不等于好！正如市场中有许多人明明知道要涨，却就是不敢买，就是赚不到钱，明明知道要跌，就是舍不得卖，就是喜欢抱着股票去亏钱。这些都是人类贪婪和恐惧心理弱点在作怪，而不是懂与不懂的技术问题了。
千百年来，谁都懂得将油倒入瓶子的道理和方法，可是千百年中就只有一个卖油的老翁能够流传千古。这就是懂与会，会与好的区别，也就是知识和能力的区别。有知识的人未必有能力。人的能力是一种综合的整体素质，需要刻苦的训练和用心的体悟才能不断具备的。而知识却是单一的，只要看看书，听人家讲解一下就能搞懂了，比较简单和容易。这也正是许多人看了很多书而实战投资却还总是亏损的原因吧。