量价关系分析实战(图)

　　价格在随缓慢递增的成交量而逐渐上涨中突然垂直上升，成交量急剧增加，价格跃升暴涨，成交量连续多日放大。说明庄家和跟庄者开始派货，行情反转，B段结束。这种情况常发生在B段的高价阶，庄家和跟庄者利用大部分投资者的“价涨量增”普遍共识或利好消息而制造的多头陷阱，在股价高位大量派货，形成成交量过度放大，常在天价处形成天量(图4-16)。

　　图4-16 发生在高价区的成交量放得过大的示意图

　　图4-17所示是上海综艺股份(600770)1999年10月22日至2000年6月的日K线图和成交量走势图。

　　在图4-17中：

　　● 在股价高位，成交量放大往往是庄家和跟庄者派货的走势。因为大部分筹码是集中在少数人手中。

　　● 庄家和跟庄者利用2000年春节期间的政策利好消息，连拉4个涨停板。在打开第四个涨停板后，利用散户急于买到股票的心理大量派货，当日成交量达2119万股，换手率达2119/9900×100％=21.4％。

　　● 2000年2月17日至2000年3月1日，庄家和跟庄者利用10天时间在高价位派货，并形成了一个M头部(股市上俗称“魔鬼头”)，这10天的成交量如表4-1所示。

　　图4-17 高价区的成交量放得过大的实战案例一

　　表4-1 上海综艺股份10天的成交量

　　● 10天的总成交量达13361万股，总换手率达135％。庄家和跟庄者在高位M头成功地把手中的筹码转移到散户手中。庄家和跟庄者派完货后，股价接着连续急促下跌。

　　图4-18所示是深圳豫白鸽(0544)1999年2月至1999年7月的日K线图和成交量的走势图。

　　在图4-18中：

　　● AA是发生在B段高价阶的大成交量区，股价上升，成交量过度放大。

　　● AA表示四个交易日成交量放大。数值如下：

　　1999年6月24日905万股

　　1999年6月25日1088万股

　　1999年6月28日856万股

　　1999年6月29日919万股

　　这4天的总成交量是3768万股，换手率是36％。

　　图4-18 高价区的成交量过度放大实战案例二

　　● 在B段投机拉升后期(高价阶)，大部分的获利筹码和流通筹码都被庄家和跟庄者所控制。仅4天时间，在高位就出现3768万股(36％的换手率)的巨大成交量，显然是庄家和跟庄者的出货行为。庄家和跟庄者利用利好消息，成功地制造了一个多头陷阱，把货卖给了散户，造成巨大成交量，股价同时还继续上升。

　　● 这个实例足以使一些散户投资者的习惯性认识得到改变。他们总是认为，股价上升，成交量放大才是正常现象。而事实是：在股价投机拉升后期，股价上升，成交量不能放大，这才是正常现象(在后面的章节中将用三段三阶参数来证明这个结论的正确性)。

　　● 投资者要记住这样一个事实：在整个股价投机拉升过程中，无论庄家和跟庄者采用什么样的震仓手法和设置什么样的空头陷阱，能持股不动，中途不下车，一直坚持到最后的人是不多的。而坚持到最后的人手中所持有的筹码也是不多的。就是说，散户在高位所控制的筹码是有限的。

　　● 相反，如果散户在高位控制了相当一部分获利筹码，庄家和跟庄者再投机拉升股价，这些获?筹码又会转到庄家和跟庄者手中，这就等于散户赚走了庄家和跟庄者的钱。这是再笨的庄家和跟庄者也不愿做的事。当散户有大量的获利筹码在手中时，庄家和跟庄者一定还会把股价打压到低位，直到散户手中大部分获利筹码被震出。所以，在B段高价阶，庄家和跟庄者控制了绝大部分获利筹码是股市中不容争议的事实。

　　● 如果不是庄家和跟庄者派货而是庄家和跟庄者在高位收集更多的筹码，股价一定会再拉高几个价位，否则庄家和跟庄者将要亏本。在图4-18中，股价没有被投机拉升反而下降，这显然是庄家和跟庄者在高位派货。

　　● 投资者要记住：在天价处出现天量时，是庄家和跟庄者派货的走势，一旦确认就要坚决离场(如何确认天价和天量，后面的章节将继续介绍)。

　　股价长期下跌形成谷底后，成交量随价格上涨而递增。价格上涨欲震乏力，再度跌落至先前谷底附近后又反弹，成交量放大。这是害怕新一轮的下跌，恐慌性抛盘所致。这就形成了W底和双重底形态，这表明股价将要上涨(图4-19)。

　　图4-19 底部W底示意图

　　1. 底部价量背离实战案例一

　　图4-20所示是上证指数(000001)1998年10月22日至1999年6月的日K线图和成交量走势图。

　　图4-20 底部价量背离实战案例一

　　在图4-20中：

　　● A部分显示股指长期下跌，大部分投资者惜售，成交量极度萎缩，这是投资者绝望情绪所致。

　　● B部分显示股指上升反弹后又开始新一轮的下跌。这是部分投资者产生绝望情绪，向市场抛售手中的筹码，导致成交量放大。这些筹码都是散户的亏损筹码。

　　● 当股指下降到谷底A后又开始反弹，人们担心在反弹后新一轮下降行情又要到来，造成恐慌性抛盘的增加，筹码又开始集中到庄家和跟庄者手中。

　　● 庄家和跟庄者在吸收到筹码后又进一步打压股价，导致更多的恐慌性筹码被震出，又形成一个新的谷底B，谷底A和谷底B共同组成W底，一个反转形态完成。

　　● 在谷底B之后，股指又开始反弹上升，大量的恐慌性抛盘再次涌出，大量的筹码流向庄家和跟庄者口袋。从此，股指急促攀升，另一轮新的行情开始，股指不再回头，前期卖掉筹码的散户个个悔之莫及。

　　● 在深沪二地的股票市场上，大部分股票在1999年5月前后都走出了与实例图形相类似的走势。

　　图4-21是上海工大高新(600701)1997年3月至1997年12月的日K线图和成交量走势图，这是一个W底的实战例子。

　　图4-21 W底实战案例二

　　在图4-21中：

　　● 显示了一个W底走势。A是W底第一底，该底成交量之所以放大，是股价长期下跌、恐慌性抛盘所致。

　　● B是W底的第二底，该底成交量萎缩。

　　● DD显示股价上升。DD成交量之所以放大，也是恐慌性抛盘所致。

　　● EE显示第二次探底后，股价第二次上升。成交量放大程度大于DD第一次投机拉升，这说明散户的心态更加不稳定，害怕股价再一次下跌，纷纷在第二次投机拉升时割肉出场。

　　● W底处在C段的低价阶。此时散户手中持有大量在高位买进的筹码。在底部卖出筹码的散户投资者，均赔本出局。

　　股价跌落一段相当长的时间后，常常出现恐慌性抛盘。伴随着大的成交量出现，价格又大幅下跌。继恐慌性抛盘之后，价格可能会反转。恐慌性卖出所创出的低价，是阶段性地价，此价不易在极短的时间内跌破，形成了一个V形反转形态(图4-22)。这也是庄家和跟庄者震仓行为。因为很多庄家和跟庄者操盘手都在等待恐慌性抛盘的出现，等待着他们在股价低位买到货后，才会投机拉升股价。

　　图4-22 久跌后突然放量下跌是见底信号(V形反转形态)

　　(1) 久跌后突然放量下跌是见底信号实战案例一

　　图4-23所示是深圳中集集团(0039)1999年5月初启动前的日K线图和成交量走势图。

　　在4-23图中：

　　A部分显示，深圳股票中集集团自1997年5月12日以来一直处在股价阴?不止的情况。1999年4月初，股价开始急促下降，部分投资者陷入绝望，纷纷抛出手中股票。由于恐慌性抛盘的出现，成交量放大。这是股价见底的前奏，即将产生V形反转。

　　图4-23 久跌后突然放量下跌是见底信号的实战案例一

　　图4-24所示是上海上证指数(000001)1995年10月至1997年4月的日K线图和成交量走势图。这是股价久跌后放量下跌见底信号实战例子，因这个例子是上证指数，说明上海很多股票走出了这样的图形。

　　图4-24 股价久跌后放量下跌见底信号的实战案例二

　　在图4-24中：

　　● AA是指数下降区。指数下降，成交量极度萎缩。

　　● BB是底部区。指数下降，成交量反而放大，底部区的成交量明显大于指数下降区的成交量。

　　● CC显示指数上升，成交量反而萎缩，产生背离。