如何正确投资基金所持股票

专题：

　

如何正确投资基金所持股票

股价犹如灰尘，有人拨动才会飞扬起来。而在拨动股价的人中，最具影响力的莫过于广大投资者了。因此，不管这一股票好坏，如果有大投资者进入其中，无论如何都会有一些表现的。由于证券投资基金是当今中国独一无二的超级主力，因此对基金所持有的股票，人们也总是特别关注。这倒并不是因为基金的选股眼光有多么好。事实上，无论是中国还是美国，基金所选的股票最后的事实证明总是英明的少于错误的，就像欧耐尔所说，一半以上都是典型的错误示范。但由于股价运动是一种供求关系的反映，所以即使事后证明当初的选择有多么地错误，但在当时也会因有强大的买方介入而出现一段涨势。
　　因此，多多地关注基金所持有的股票一般来说总是对的。但许多人在关注基金持股时，都喜欢关心基金持仓量和持仓比例较大的股票，认为基金重仓持有的股票就是好股票。实际上这是一个错误的着眼点，因为股价是供求关系的反映，当需求达到极点时，后市的需求力量相对也就变小了，而供给的可能性却反而增大了。所以基金已重仓持有的股票，反而最容易从超级大牛股变为超级牛皮股，这种现象被称之为“过度买入”与“过度持有”。
　　正确的着眼点应放在基金新增持仓股的分析中。作为一个大投资者，一般都不会无缘无故地把资金大笔投入到某一个股票中去，一旦投入总会有相当充足的理由。而且这种理由通常和形态、技术指标等没有太大关系，而是和企业基本面以及该基金对该股票的价值判断有较大联系。这些因素都比较稳定，不大可能今天这样，明天那样，如形态今天走好了，明天走坏了等等。因此，一经投入，没有相当重大的变化，不仅不会轻易改变这一投资决策，反而由于是新增加的持仓，所以后市还可能会继续增加持有，这样就会增加对这一股票的需求，并导致该股的进一步上扬。所以，多多地关注基金持仓前10名中新出现的面孔，要比关注已集体重仓持有的股票具有更加重大的意义，也更容易获得良好的投资回报。
　　在4月20日基金公布今年1季度持仓名单后，笔者曾经分析过25家基金持仓前10位的股票名单，做法是：1、先找出其中的新面孔，即25家基金原持仓前10名中都没有出现过的股票。2、再看已有几家基金持有该股，如已有两家以上就删除；只有一家就保留。3、分析该股走势，在1月份至4月份基金公布之日内是否已出现过大幅度上涨，目前股价走势是否处在较为良好的整理或上升态势中，如果是，就保留；不是则录以备忘，留作今后选股时参考。
　　经过这样一番筛选后，笔者选出了：（600007）中国国贸、（600226）升华拜克、（600651）飞乐音响、（600122）宏图高科、（0956）中原油气等5个股票。事实证明，这5个正是4月下旬以来基金持仓前10位中表现最好的一批股票。其中中国国贸上涨了20%，飞乐音响上涨36%，升华拜克上涨28%，宏图上涨16%，中原油气上涨40%，并且目前价格均比4月中旬价格高。虽说比不上大黑马，但平均升幅超出大盘升幅的3倍，而且后市还有进一步上升的余地。而反观一些基金重仓持有的股票，则根本不可同日而语。把目光放在基金新增持仓股中，不要去过多地关心基金已经重仓持有的股票，这是散户战胜基金的唯一法则。
来源：